SemiAnalysis：长鑫存储稳居全球第四大 DRAM 制造商，年底产能有望超越美光拿下第三

IT之家 6 月 25 日消息，行业分析机构 SemiAnalysis 于 6 月 23 日发布长篇报告，表示长鑫存储将挑战目前的 DRAM 企业。报告称，从总体来看，长鑫存储在几乎所有指标上都是全球第四大 DRAM 制造商，同时在传统内存供应市场中不断扩大领先优势。即便业绩如此出色，长鑫存储的 2025 年收入（~86 亿美元，同比增长 156%）仍远远落后于三星（~723 亿美元）、SK 海力士（~521 亿美元）和美光（~372 亿美元）的 DRAM 收入。2026 年 1-3 月，长鑫存储营业收入 508 亿元，同比增长 719.13%；净利润 330.11 亿元；归属于母公司所有者的净利润 247.62 亿元；扣除非经常损益后归属于母公司所有者的净利润 263.41 亿元。长鑫存储预计 2026 年上半年实现营业收入 1100 亿元至 1200 亿元，同比增长 612.53% 至 677.31%；实现归母净利润 500 亿元至 570 亿元，同比增长 2244.03% 至 2544.19%。报告认为，长鑫存储 2026 年全年收入可能超过 500 亿美元（现汇率约合 3408.84 亿元人民币），市场份额将从 2025 年的 9% 提升到 2027 年的 12%。报告还提到，随着 2026 年 DRAM 平均销售价格持续上涨，长鑫存储的利润率进一步提升。其营业利润率在 2026 年第一季度达到 70%，同期 SK 海力士为 73%，三星为 81%，美光为 84%。在产能方面，到 2026 年底，报告预计长鑫存储将达到约 350 kwspm，略低于美光估计的 ~385 kwspm。如果仅按晶圆容量排名，这将使长鑫存储接近成为行业第三大存储器供应商。然而，长鑫存储仍远远落后于两大 DRAM 供应商三星和 SK 海力士，后两者估计分别约为 720 kwspm 和 595 kwspm。随着合肥厂区全面投产及上海厂两期持续推进至 2028 年，长鑫存储的全球产能份额有望进一步提升。报告认为长鑫存储将在 2028 年底达到 500 kwspm 的晶圆产能，占全球 DRAM 供应的 17% 左右，高于 2025 年的 11%。据IT之家此前报道，本月早些时候，证监会同意长鑫科技首次公开发行股票并在科创板上市的注册申请。根据招股书，长鑫科技此次 IPO 拟募资 295 亿元，用于存储器晶圆制造量产线技术升级改造项目、DRAM 存储器技术升级项目、动态随机存取存储器前瞻技术研究与开发项目等项目。