科创债一级供给进入高峰期，科创债ETF嘉实(159600)获资金持续流入

2026.06.26 6月25日，在资金面紧张情绪明显缓解的带动下，债市全线走强。市场人士认为，央行近期释放出稳定跨季流动性的信号，叠加银行融出规模回升，市场对资金面的担忧有所降温。不过，债市已较为充分反映基本面和资金面宽松预期，后续修复仍待增量信息。6月25日，中国人民银行公告，将在6月29日、6月30日公开市场操作中增加隔夜逆回购操作品种，隔夜逆回购操作采用固定利率、数量招标。7天期逆回购操作有效维护了短端利率平稳。强化隔夜利率调控，更符合我国银行间市场的交易结构。当前，短端市场利率已回升至政策利率附近，展望下一阶段的流动性状况，东方金诚首席宏观分析师判断，在央行启动隔夜逆回购背景下，月底前央行公开市场操作有望处于较大规模的净投放状态，市场利率持续向上大幅偏离政策利率的可能性不大。招商证券固收认为，2026年5-6月科创债一级供给进入高峰期，单月发行规模突破1800亿元，长端科创债收益率保持平稳，短端受资金面扰动小幅震荡；当前科创债核心配置思路为 “淡化久期博弈、深耕票息收益、哑铃期限结构、严控资质下沉”，优先选择募集资金明确投向研发、半导体 / 工业母机 / 人形机器人等高景气赛道AA +及以上实体科创企业，同时关注知识产权质押、并购专项科创债等创新品种带来的超额收益机会。科创债ETF嘉实(159600)紧密跟踪中证AAA科技创新公司债指数，中证科技创新公司债指数系列从沪深交易所上市的科技创新公司债中，选取剩余期限、信用评级符合条件的债券作为指数样本，以反映相应科技创新公司债的整体表现。