AI算力浪潮下，PCB产业链加速价值重估，通信ETF华夏(515050)全天成交超27亿元，CPO+PCB概念股权重合计超80%位居全市场第一

2026.06.26 截至2026年6月26日 15:00，中证5G通信主题指数(931079)下跌5.76%。成分股方面涨跌互现，信科移动领涨7.61%，国博电子上涨5.27%，信维通信上涨1.25%；烽火通信领跌10.00%，亨通光电下跌9.91%，紫光股份下跌9.76%。通信ETF华夏(515050)下跌5.56%。流动性方面，通信ETF华夏盘中换手12.55%，成交27.44亿元，市场交投活跃。拉长时间看，截至6月25日，通信ETF华夏近1周日均成交19.89亿元。消息面上，AI算力需求持续高增，正推动PCB全产业链价格上行。供给端面临多重刚性约束：铜、钨等金属原料因环保督察和矿山品位下降导致供应紧张，中东地缘冲突又冲击环氧树脂等化工原料，高端HVLP铜箔、特种树脂等核心材料高度依赖日台厂商，国内替代认证周期长，关键设备交期延长，这些因素共同造成产能释放严重滞后于需求。数据显示，英伟达VR200的PCB成本较GB300大幅增长233%，单板价值从3.5万美元跃升至约11.7万美元。机构研报分析称，英伟达GB300及Rubin系列放量，正带动全球PCB需求轮番涨价。正交背板、CoWoP等新技术方案落地，以及ASIC服务器主板更高的单台价值量，都将显著提升PCB材料等级和工艺要求，带动行业整体价值飞速跃升。机构分析认为，原材料议价能力增强后，成本压力向下游有序传导，反而成为高端PCB厂商盈利能力改善的催化剂。基本面来看，AI硬件从训练到推理的架构升级，必然要求更高性能的载体材料，这条逻辑在未来几年都将持续兑现。信息显示，国内企业在高端电子布和聚苯醚树脂领域的技术突破正在加速，长期看将逐步缓解结构性短缺，为本土供应链打开成长空间。从资金净流入方面来看，通信ETF华夏近16天获得连续资金净流入，最高单日获得8.28亿元净流入，合计“吸金”43.38亿元，日均净流入达2.71亿元。CPO+PCB高含量ETF：通信ETF华夏(515050)，跟踪指数CPO+PCB概念股权重合计超80%位居全市场第一(剔除重合个股权重)，其中CPO概念股权重超74%，PCB概念股权重超20%，相比同类通信ETF，独有成分股覆盖了兆易创新、东山精密、沪电股份、生益科技、深南电路、鹏鼎控股等存储、PCB及覆铜板龙头。完整覆盖从紧缺的上游光芯片到受益于CPO/OCS新技术的光纤光缆、AI服务器、光互连、PCB、存储全链条。直接承接AI算力资本开支加速与技术迭代的双重驱动，是把握通信及电子算力板块业绩释放的核心工具。截至2026年5月30日，前十大权重股分别为中际旭创、新易盛、立讯精密、兆易创新、工业富联、东山精密、天孚通信、沪电股份、生益科技、华工科技，前十大权重股合计占比63.85%。场外联接(A类：008086；C类：008087)。易、中、天高含量ETF：创业板人工智能ETF华夏(159381)跟踪指数的一半权重集中在光模块CPO板块，另一半权重覆盖国产算力、AI软件应用领域，形成“硬件+应用”的均衡布局，新易盛、中际旭创、天孚通信三大光模块龙头权重占比超49%位居AI类标的第一。前10大权重股为中际旭创(20.88%)、新易盛(17.89%)、天孚通信(10.80%)、协创数据、蓝色光标、润泽科技、长芯博创、北京君正、昆仑万维、同花顺。目前基金规模超20亿元，场内综合费率仅0.20%，为ETF最低档。场外联接(A类：025505；C类：025506)。此外，市场轮动加快，可以“配点红利”，通过哑铃策略平衡风险和回报，一端是高成长性或进攻型资产，另一端是低波动防守型资产。红利低波ETF华夏(159547)：跟踪红利低波指数(H30269.CSI)，指数近1年股息率为4.80%，对应的全收益指数自发布日(2013年12月19日)到25年年底，任意时间持有6个月正收益概率是72%，持有1年、2年、3年正收益概率分别升至83%、89%和95%，适合作为哑铃策略中的防守型资产进行配置，管理费+托管费仅0.2%，在同类产品中费率最低，联接基金A类021482；联接基金C类021483。 获取更多RSS：https://feedx.net https://feedx.site