2026年上半年A股成交额已超去年全年70%以上，券商“三投联动”模式正逐步兑现收益，证券ETF广发(159016)盘中最高涨超4%

2026.07.01 2026年7月1日A股市场早间震荡分化，截至午间收盘，三大指数涨跌互现。券商等金融股走强，天风证券、国盛证券、华安证券等涨停。今年以来，市场交投持续活跃，为券商行业基本面景气度上行提供了坚实支撑。上交所数据显示，1至5月A股新开户数累计达1729.67万户，同比增长57.94%。值得关注的是，2025年全年A股新开户数为2743万户，这意味着今年时间尚未过半，已完成去年全年超六成的开户业绩。Wind数据显示，截至2026年6月23日，今年A股成交额已超去年全年的71%。除了交易量，券商的"三投联动”模式正逐步兑现收益，随着双创企业IPO边际回暖，券商科创直投和跟投有望带来价值重估。中金公司数据显示，2026年4月1日一6月1日，券商科创直投总市值超过110亿元，相当于2026年一季度上市券商投资总收入的20%；券商科创跟投新增浮盈贡献超50亿元，相当于2026年一季度上市券商投资总收入的9%。近期券商频繁现身IPO科技企业股东名单，显示“投行+投资”联动布局成效逐步显现。该模式不仅有助于早期触达潜在客户、增强服务黏性，更能通过手续费与投资收益双渠道增厚单客价值。在政策持续引导资本市场支持“硬科技”的背景下，具备优质项目储备和产业赋能能力的券商将率先受益于双投联动带来的业绩弹性。东方证券表示，在美元上行、全球流动性偏紧环境下，国内权益市场延续分化，除AI制造产业链外，券商板块值得重点关注。三大趋势支撑券商进入上行周期：融资结构转型提升直接融资占比，财富结构转型推动居民资产向权益迁移，科技长牛格局利好自营与资管业务。券商作为唯一枢纽，将在服务科技企业IPO、再融资及并购中持续受益，行业beta属性正在增强。中泰证券指出，当前券商板块呈现“高景气盈利+历史低位估值”的显著错配格局，行业配置价值突出。2026年一季度头部券商ROE持续改善，同时申万证券Ⅱ指数市净率仅1.2倍，处于近十年17.84%分位，远低于历史均值。在科创主线驱动下，IPO市场回暖叠加股权投资兑现期来临，投行与直投联动正重塑券商长期商业模式；财富管理与国际化业务亦同步夯实基本盘，形成多轮驱动的上行逻辑。中信建投证券认为，证券板块当前景气度与估值匹配度正在提升，配置价值凸显。市场交投持续活跃，日均成交额同比大幅增长，两融余额突破3.03万亿，增量资金与交易热度形成正反馈。同时，公募费率改革推动行业向“回报导向”转型，尽管股票型基金占比有所回落，但混合型基金规模回升显示投资者结构正在优化。国泰海通证券强调，券商盈利改善具备持续性而非一次性，核心驱动力来自居民资金入市、国际业务爆发及科创跟投三大因素。尤其头部券商在财富管理、跨境服务及科技企业全周期陪伴式服务方面优势明显，“投行+投资”双轮模式正释放协同效应。此外，部分高股息多元金融标的已超跌，基本面稳健者迎来布局窗口。场内ETF方面，截至2026年7月1日午间收盘，中证证券公司30指数(931412)强势上涨4.57%，证券ETF广发(159016)上涨3.98%，盘中最高涨超4%，冲击3连涨。成份股华安证券10cm涨停，长江证券上涨7.18%。前十大权重股合计占比70.24%，其中权重股招商证券上涨8.29%，东方财富，广发证券等个股跟涨。规模方面，截至2026年6月30日，证券ETF广发最新规模达2.68亿元，创近1月新高。从资金净流入方面来看，证券ETF广发近4天获得连续资金净流入，最高单日获得3382.61万元净流入，合计“吸金”5590.93万元。从估值层面来看，证券ETF广发跟踪的中证证券公司30指数最新市盈率（PE-TTM）仅14.45倍，处于近2年14.29%的分位，即估值低于近2年85.71%以上的时间，处于历史低位。证券ETF广发(159016)紧密跟踪中证证券公司30指数，锚定行情风向标，一键优选龙头券商标的！