钨矿供给收缩供需偏紧，战略金属上行趋势稳固，工业有色ETF博时(159171)盘中直线拉升涨超3%

2026.07.02 截至2026年7月2日 10:38，中证工业有色金属主题指数(H11059)强势上涨2.26%，成分股金力永磁上涨6.88%，中金黄金上涨6.18%，紫金矿业上涨6.05%，兴业银锡，洛阳钼业等个股跟涨。工业有色ETF博时(159171)上涨2.36%，最新价报0.83元。流动性方面，工业有色ETF博时盘中换手1.88%，成交348.11万元。拉长时间看，截至7月1日，工业有色ETF博时近1年日均成交990.05万元。消息面上，钨矿价格年内持续暴涨，年内最高涨幅超120%，近一年涨幅超6倍。行业突发供给扰动，头部企业尾矿供应中断，行业供给收紧加剧，稀缺小金属供需格局持续偏紧，价格高位强势格局未改。中长期来看，全球去美元化持续推进，各国央行持续增持工业金属、黄金等实物资产储备，为有色金属筑牢底部支撑，压缩周期下行空间、拉长上行周期。同时全球货币政策逐步转向宽松的预期仍在，利好有色板块金融属性修复。湘财证券强调，钨作为战略性金属，中长期供给约束持续强化——品位下降、开采指标收紧、出口管制加码等因素共同限制产能释放，而AI精密刀具、军工航天等高附加值领域需求扩张将支撑价格中枢上移，板块业绩值得重点关注。中信证券观点认为，外部环境迎来重大变化，有色作为前期受损最严重的板块有望迎来反弹行情，叠加中报业绩预期，本轮反弹的持续性和强度或超过以往。品种选择上，上游资源品环节，该机构持续推荐铜和锂，需求的确定性依然是今年的稀缺主线；随着外部局势好转，黄金短期或迎来强劲反弹，铝也有望跟涨。从估值层面来看，工业有色ETF博时跟踪的中证工业有色金属主题指数最新市盈率（PE-TTM）仅17.84倍，处于近1年19.92%的分位，即估值低于近1年80.08%以上的时间，处于历史低位。工业有色ETF博时紧密跟踪中证工业有色金属主题指数，中证工业有色金属主题指数选取市值较大的30只业务涉及铜、铝、铅锌、稀土金属等行业的上市公司证券作为指数样本，以反映工业有色金属主题上市公司证券的整体表现。数据显示，截至2026年6月30日，中证工业有色金属主题指数(H11059)前十大权重股分别为洛阳钼业、北方稀土、厦门钨业、中钨高新、中国铝业、铜陵有色、东阳光、兴业银锡、云铝股份、西部矿业，前十大权重股合计占比54.97%。（文中个股仅作示例，不构成实际投资建议。基金有风险，投资需谨慎。）以上产品风险等级为：中高（此为管理人评级，具体销售以各代销机构评级为准）风险提示：基金不同于银行储蓄和债券等固定收益预期的金融工具，不同类型的基金风险收益情况不同，投资人既可能分享基金投资所产生的收益，也可能承担基金投资所带来的损失。基金的过往业绩并不预示其未来表现。投资者应了解基金的风险收益情况，结合自身投资目的、期限、投资经验及风险承受能力谨慎决策并自行承担风险，不应采信不符合法律法规要求的销售行为及违规宣传推介材料。