Meta大消息提振云厂商和大模型？阿里、腾讯涨超2%！恒生科技ETF汇添富(513260)飘红！腾讯上半年回购超244亿港元，美团2日回购约2亿港元

2026.07.02 受Meta宣布将自建AI算力对外出售消息影响，隔夜美股芯片、光通信概念股集体暴跌，今日早盘韩国股市、A股硬科技大幅下挫。同类唯一15BP最低档管理费的恒生科技ETF汇添富（513260）逆市飘红，盘中一度涨超2%，现仍涨超1%，成交额超大幅放量！港股通科技ETF汇添富（520980）、港股通信息技术ETF汇添富（526030）双双回调。消息面上，美股科技巨头Meta正在制定一项云基础设施业务计划，将出售富余的人工智能算力和模型的访问权限。有分析人士指出，这引发了市场对于AI算力供需关系和未来资本开支节奏的担忧。机构观点认为，Meta大消息或提振云厂商和大模型。受上述Meta消息影响，市场对云厂商FCF和CAPEX的担忧或呈下降态势，CSP云厂商二季度财报利润和商业模式或更顺畅。对算力来说，ROI整体提升。此外，该消息对模型厂商提振明显，海外、国内大模型都已在收敛。国内车企集中公布6月“成绩单”。比亚迪6月实现销量40.35万辆，同比增长5.5%，稳居榜首；零跑汽车全球交付93376台新车，再创月度新高，同比增长95%；鸿蒙智行交付超5万辆，蔚来、小鹏均交付超4万辆，极氪、深蓝、理想、小米则均处于3万阵营。美团发布新一代基础大模型LongCat-2.0，总参数规模1.6万亿，是业界首个在五万卡国产算力集群上完成训练、推理全流程的万亿参数大模型。另据2026年6月30日公告，美团-W于6月30日耗资约9998.72万港元回购146.21万股股份，连续两日累计回购约2亿港元。6月26日，美团年度股东大会召开，会上王兴回应股价低迷并表示无减持计划，复盘出海滞后、美团优选两大五年战略失误，提出后续业务投入将严守财务纪律。CFO陈少晖称公司价值被严重低估，计划重启股票回购，还披露美团对外投资规模超650亿元，覆盖多类前沿科技赛道，解禁后将择机变现上市标的。据统计，截至6月30日，恒生科技指数9只成分股发生回购，总计金额超417亿港元。其中，腾讯控股以超244亿港元回购金额位居第一。注：成分股仅做展示，不作为个股推介。恒生科技热门成分股涨跌互现：比亚迪股份涨超9%，小米集团-W涨超5%，快手-W涨超4%，美团-W涨超3%，阿里巴巴-W、腾讯控股涨超2%。硬科技回调，华虹宏力跌超10%，中芯国际跌近9%。【恒生科技前十大热门成分股】注：成分股仅做展示，不作为个股推介。南向资金方面，近7日净买入榜单中，建滔集团净买入超111亿港元，中芯国际超94亿港元，建滔积层板、华虹宏力、智谱、兆易创新、腾讯控股、澜起科技位居净买入榜单前八。注：成分股仅做展示，不作为个股推介。【港股底部区域已现，财报季来临关注确定性】光大证券认为，当前港股底部区域已现。当前市场对负面因素的反映已较为充分，但国内经济基本面整体仍然偏弱，中国经济复苏强度及企业盈利的持续性，仍需更多数据验证，市场缺乏发动趋势性行情的最关键驱动力。当前港股市场，尤其是恒生科技指数正处于一个复杂的筑底阶段。配置方向上，挖掘“结构性机会”。港股市场尚不具备普涨的牛市基础，而是进入以“防御打底，成长掘金”为核心的结构性行情。具体配置方向上，关注AI算力全产业链（半导体、云、服务器、AI电力等）和主动外资大幅加仓的方向。（光大证券20260630《财报季来临，关注确定性》）【港股AI公司调研反馈：模型与企业场景间的价值桥梁】海通国际调研后认为，企业端AI应用需求得到验证，Token消耗量持续提升。调研的公司均向客户提供企业级AI应用服务，行业普遍认为AI商业化发展已进入落地阶段，AI不再是简单的对话窗口，而可以成为嵌入企业业务流程的AI员工。从调研情况来看，工业/制造业、零售、医疗、营销、销售等多领域下游企业都已接入垂类AI应用，单日token调用可达百万至上亿，再次验证下游AI需求确定性。部分被调研公司已采取Token计费模式，从实际情况看，按用量付费的单客户消耗往往高于传统年费模式。在To B场景下，AI应用价值核心是将通用模型能力转化为企业级方案，完成“最后一公里”。相比云厂商与纯大模型厂商，AI应用公司区别于通用模型技术的优势包括：1）行业Know-How与专属数据：大部分被调研公司此前有传统垂直领域业务，具备多年积累的行业数据、对业务逻辑的深度理解和深度客户关系，熟悉B端客户的细节对接需求，是资本难以快速复刻的护城河。2）定制化服务能力：国内大型企业倾向于购买完整的解决方案，相比主流云厂商主打的标准化平台，AI应用服务商可安排工程师驻场，完成繁杂的场景梳理、数据库搭建和定制化系统部署，产品形态更符合需求。现阶段AI应用公司竞争格局未明显分化，竞争核心仍是提供可落地方案，抢占B端入口。AI agent可深度嵌入客户系统，迁移成本极高，一旦跑通，商业逻辑将高度类似收租模式：agent的部署范围可以从单点场景向全链路渗透，token消耗自然增长，企业也具备充足的议价空间逐步提高token定价，建立起高粘性、可持续增长的长期经常性收入。海通国际认为，AI应用赛道具备潜力，但仍处于发展早期，长期格局仍需持续跟踪。针对此前讨论过的model vs harness争论，一方面，在此次调研中观察到垂直领域的AI应用提供商现阶段较模型厂商仍具备差异化优势；另一方面，国际前沿模型厂商OpenAI和Anthropic均于近期组建自己的AI部署公司，采取类似的FDE部署模式，争夺B端客户，未来应用公司能否保持差异化仍需要持续动态观察。（海通国际20260629《模型与企业场景间的价值桥梁》）【高波动行情下价值坚守，估值底构筑战略机遇】国元国际指出，市场焦点将逐渐从拥更强大模型转向AI能力与业务场景深度融合。持续看好AI在电商领域的智能推荐及虚拟客服，在游戏领域AIGC内容生成，在广告领域提升投放效率和转化率以及在企业服务领域的Agent应用，建议重点关注具备算力资源、模型能力、应用场景协同优势的平台型互联网公司及AI生态企业。展望未来，短期市场将继续受到海外宏观数据影响，波动性可能加剧。中长期来看，港股互联网板块估值已处于历史较低水平，具备较高安全边际，AI的持续发展与商业化落地进程仍是驱动板块价值重估的核心引擎。预计中期业绩互联网整体盈利能力将持续提升，板块有望在盈利恢复增长和估值修复的共同作用下，迎来战略性投资机遇。在配置上，建议可适当增配互联网科技板块现金流充裕、分红稳定、AI落地场景清晰的龙头企业。（国元国际20260629《高波动行情下价值坚守，估值底构筑战略机遇》）看好AI产业链颠覆性投资机遇，认准全市场费率最低档的恒生科技ETF汇添富（513260），恒生科技作为港股代表性核心旗舰指数，更全面表征中国顶级科技资产！恒生科技ETF汇添富（513260）管理费仅为0.15%/年，较其他同类ETF显著更低，也是全市场唯一的管理费仅15BP的恒生科技类ETF！场外联接基金（A类：013127；C类：013128）一键布局港股科技，认准更“纯”科技属性的港股通科技ETF汇添富（520980）！阿里、腾讯、中芯国际、小米、华虹半导体，前十大成分股合计权重超82%，“世界级大厂”高度集中！标的指数聚焦TMT行业，不含医药、家电、汽车，AI属性更纯！场外联接基金（A类：025166；C类：025167）把握AI硬科技主线，关注“AI硬件+大模型”含量更高的港股通信息技术ETF汇添富（526030）！指数成分股硬件权重在70%以上，布局电子（48%）、半导体（37%）、计算机（15%）等核心硬科技板块，不含大型互联网平台，硬科技纯度更高，直击“国产替代+算力周期”！风险提示：基金有风险，投资需谨慎。投资人应当阅读《基金合同》《招募说明书》《产品资料概要》等法律文件，了解基金的风险收益特征，特别是特有风险，并根据自身投资目的、投资经验、资产状况等判断是否和自身风险承受能力相适应。基金管理人承诺以诚实信用、谨慎尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利或本金不受损失。恒生科技ETF汇添富（513260）属于中高风险等级（R4）产品，适合经客户风险等级测评后结果为进取型（C4）及以上的投资者。港股通信息技术ETF汇添富（526030）、港股通科技ETF汇添富（520980）属于中等风险等级（R3）产品，适合经客户风险等级测评后结果为均衡型（C3）及以上的投资者。标的指数并不能完全代表整个股票市场。标的指数成份股的平均回报率与整个股票市场的平均回报率可能存在偏离。请投资者关注指数化投资的风险以及集中投资于单一指数成分股的持有风险，请关注部分指数成分股权重较大、集中度较高的风险，请关注指数化投资的风险、ETF运作风险、投资特定品种的特有风险等；以上产品投资于境外证券市场，基金净值会因为所投资证券市场波动等因素产生波动。本基金投资范围包括港股，会面临因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险。投资者在申购/赎回ETF基金份额时，申购赎回代理券商可按照不超过0.50%的标准收取佣金，其中包含证券交易所、登记机构等收取的相关费用。其他基金的销售费用请参见相应基金的招募说明书、产品资料概要等法律文件。港股通信息技术ETF汇添富（526030）标的指数为中证港股通信息技术，近5个完整年度（2021-2025）的涨跌幅为：-9.54%、-34.47%、-0.25%、21.58%、39.30%。