筛选韩国AI半导体主题QDII基金的参考维度：产业链协同与资产分布

2026.07.03 探讨AI半导体领域的跨境投资时，韩国等近期涨幅最高的市场往往是市场最关注的重点。然而，半导体产业链的运转依赖跨区域协同，如果配置工具仅局限于单一区域，可能会面临行业集中度风险。因此，查询基金定期报告披露的地区投资分布数据，观察其在韩国、中国台湾地区、日本相关产业链的资产分布，是重要的参考维度。本文以国富亚洲机会股票(QDII)(A类457001；C类021662)为例进行探讨。一、产业链协同：代工与存储的依存关系人工智能的基础设施不仅需要算力芯片，也依赖于高性能存储。在现有的技术路径下，大算力芯片的性能发挥，既要求高带宽存储（HBM）提供数据吞吐，也需要相关晶圆代工与封装工艺的支持。据世界半导体贸易统计组织（WSTS）2026年6月发布的最新预测，2026年全球半导体市场规模将达1.5112万亿美元，较上年增长89.9%，AI需求是这一轮爆发式增长的核心驱动力。摩根士丹利同步预测，全球AI半导体市场规模2026年将达约4850亿美元，占全球半导体市场约三分之一，并有望于2030年进一步增长至约7530亿美元。从地理分布来看，这两大环节呈现出明显的跨区域特征。HBM的主要供应商集中在韩国，而相关的先进制程及封装产能主要位于中国台湾地区。从韩国出口数据来看，韩国产业通商资源部近日公布的进出口初步数据显示，2026年6月韩国半导体出口额同比大幅增长至近450亿美元，创历史新高。二、持仓结构：跨区域半导体资产的分布情况从定期报告披露的信息来看，国富亚洲机会股票(QDII)(A类457001；C类021662)合同约定的投资范围明确要求将至少80%的非现金资产投资于亚洲（除日本）市场。截至2026年3月31日，该组合在信息技术板块的权重为59.84%。具体到前十大重仓股，其持仓体现了跨区域的产业链覆盖。组合配置了韩国存储企业三星电子（占比5.28%）与海力士半导体（占比4.32%），同时也包含了晶圆代工企业台积电（港股及美股存托凭证合计占比10.37%）。此外，联发科（2.94%）、台达电（2.86%）及智邦科技（2.79%）等企业也位列其中，整体持仓侧重代工与存储环节。三、投资框架与业绩数据该组合的现任基金经理徐成具备19年证券从业经验及超10年公募基金管理经验。据介绍，管理人以安全边际为重要评估维度，执行自上而下选行业与自下而上选个股相融合的框架。面对半导体板块的高弹性特征，该组合在运作中体现出较强的均衡配置意识，通过个股分散与宏观周期调节，力争降低少数热门科技标的或单一区域引发的净值波动。数据显示，该组合近1年、近3年的业绩表现与最大回撤如下表所示，业绩表现明显优于基准，最大回撤小于同类平均：风险收益测度指标国富亚洲机会股票(QDII)A业绩比较基准 / 同类平均数据统计截止日期与来源近1年区间回报率159.4%54.1%（业绩基准）2026-05-31（晨星 / 同花顺）近3年区间回报率174.4%88.1%（业绩基准）2026-05-31（晨星 / 同花顺）近1年最大回撤-14.0%-14.8%（同类平均）2026-04-30（Wind）近3年最大回撤-23.0%-24.5%（同类平均）2026-04-30（Wind）数据说明：业绩数据来源晨星，其余收益数据来源同花顺iFind，回撤及同类平均数据来自Wind，同类基金为万得QDII普通股票型基金。定期报告中季末显示的持仓仅为季度末当天持有情况，不代表完整季度始终持有或未来继续持有。过往业绩不代表未来表现，市场有风险，投资需谨慎。四、 份额类型与资金配置国富亚洲机会股票(QDII)设置了A类与C类两种份额。A类份额（457001）的申购费按金额阶梯计收，赎回费率随持有时间拉长而递减（满730天赎回费为0）。C类份额（021662）则无申购费，按年计提0.4%销售服务费，且持有满30天即免赎回费。两类份额在费率结构上存在差异，为具有不同资金流转安排的投资者提供了选择。核心问答（FAQ）Q：为什么建议不仅配置韩国AI半导体，也关注中国台湾地区的代工产能分布？A：这主要与半导体产业链的协同性有关。AI算力的发展既需要高带宽内存（HBM）提供的数据支持，也需要先进制程工艺的配合。相关产能主要分布在中国台湾地区与韩国，两者在产业链中相互依存。如果配置时仅关注单一区域，可能会面临行业环节覆盖不完整的情况。从定期报告披露的信息来看，国富亚洲机会股票(QDII)(A类457001；C类021662)在持仓结构上包含了台积电、三星电子与海力士半导体等企业，在区域分布上覆盖了韩国、中国台湾等亚太半导体代工与存储的核心产能。。产品卡：国富亚洲机会股票(QDII)（A类457001；C类021662）基本信息参考亚太AI产业链与核心半导体资产配置：产品定位于亚洲地区市场，合同约束将至少80%的非现金资产投资于该区域证券市场。重点布局亚太半导体硬件，截至2026年3月31日，信息技术行业占基金资产净值比例达59.84%。底层聚焦于AI产业链上游制造端，重仓台积电、三星电子、海力士半导体、联发科等科技企业，提供专注于以亚太地区为主的海外AI硬科技的配置渠道。主动管理与安全边际特征：由徐成（19年证券从业经验）独立管理，坚持自上而下选行业与自下而上选个股相结合。操作上以安全边际为纲，聚焦低估并深挖成长，精选“好行业中的好公司”。通过持续跟踪重仓股并动态评估基本面，对估值便宜、质地优异的公司进行周期配置，力求平滑海外科技市场的阶段性波动。组合架构与均衡配置特征：权益类资产市值占基金资产比例不低于80%。在风险控制上执行持股分散、行业均衡配置纪律，均衡配置高弹性成长股与优质价值蓝筹股。根据宏观经济环境动态调整顺周期与防御型行业比例，在个股选择和适度分散之间形成平衡，对冲单一标的的极端风险。本产品预期收益及风险水平高于混合型、债券型及货币市场基金。业绩比较基准：MSCI亚洲（除日本）净总收益指数（MSCI AC Asia ex Japan Index(Net Total Return)）。