权益招牌褪色，交银施罗德基金遇“双重考验”

2026.07.05 文 | 子弹财经 邢莉 编辑 | 蛋总 在国内公募基金版图中，股东背景显赫的“银行系”基金公司，凭借股东渠道、客户资源优势，在行业中占据重要席位。 成立于2005年的交银施罗德基金管理有限公司（以下简称：交银施罗德基金），是国内第一批拥有银行背景的基金公司之一。 背靠国有六大行之一的交通银行，叠加外资施罗德成熟资管体系加持，交银施罗德基金曾依靠自主打磨的强势投研团队、长期领跑同业的主动权益业绩，一度打破银行系“重固收、弱权益”的固有印象。 近期，交银施罗德基金核心管理团队迎来重大人事变动，原董事长张宏良离任，退出一线管理岗位。「子弹财经」注意到，2025年6月交银施罗德基金迎来新任总经理袁庆伟，短短一年时间，董事长、总经理两大核心经营负责人悉数更替。 将帅齐换的背后，这家“银行系”公募基金公司正面临明星基金经理业绩失色、管理规模与净利润持续承压的多重挑战。 在公募行业内卷加剧、赛道同质化严重的当下，完成核心高管迭代的交银施罗德基金，能否扭转颓势、重塑核心竞争力？ 01 董事长张宏良卸任，一年时间将帅齐换 6月13日，交银施罗德基金公告称，公司原董事长张宏良因“工作安排”正式卸任。 公告显示，张宏良此番离任，是因其已近退休年龄，遵循公司内部管理制度的要求，退出一线管理岗位，离任日期为6月12日。 图 / 交银施罗德基金公告 公开资料显示，张宏良出生于1966年11月，即将年满60岁，其职业生涯横跨保险、银行理财与公募。 履历显示，张宏良历任中国太平洋人寿乌鲁木齐分公司、河南（郑州）分公司、上海分公司党委书记、总经理，交银人寿党委书记、总裁、董事长，兼任交银康联董事长，交银理财党委书记、董事长。2024年8月，张宏良加入交银施罗德基金担任党委书记、董事。 交银施罗德基金在公告中称，张宏良任职期间，带领公司积极应对行业变革，着力推动发展方式转变，形成“资产管理与财富管理双轮驱动”的发展格局。 不过，「子弹财经」注意到，从2024年10月履职到2026年6月卸任，张宏良掌舵时长仅一年八个月。 张宏良是交银施罗德基金第六任董事长，前五任分别为：谢红兵、彭纯、钱文挥、于亚利和阮红，历任董事长均出自“交行系”，拥有交通银行总行或旗下保险、理财子公司任职履历。 在继任者到任之前，董事长职责将由公司总经理袁庆伟代为履行。 时间回溯至2025年6月，深耕公募行业27年、自2019年担任总经理一职并推动公司的快速发展的谢卫转任公司资深专家，正式退出经营一线。 深耕交通银行多年的女将袁庆伟接棒谢卫，出任总经理一职。 履历显示，袁庆伟曾在交通银行总分行多个部门任职，历任交通银行乌鲁木齐分行财务会计处副处长、会计结算部高级经理；交通银行总行资产托管业务中心（资产托管部）副总裁、总裁；交通银行总行金融机构部总经理、资产管理业务中心总裁。 2025年5月，袁庆伟加入交银施罗德基金担任党委副书记，2025年6月出任公司总经理。 可见，短短一年时间，董事长、总经理两大核心高管全部更换，走完一轮完整顶层管理层迭代。 02 盈利连降背后：权益褪色，货币撑大盘 交银施罗德基金是国内第一批拥有银行背景的基金公司之一，也是一家中外合资基金公司。 该公司成立于2005年8月，由拥有百年历史的交通银行、二百年投资经验积累的施罗德投资管理有限公司、以及全球集装箱行业的佼佼者中国国际海运集装箱（集团）股份有限公司强强联合，共同发起设立。三者持股比例分别为65%、30%和5%。 两大股东分别深耕本土银行渠道与海外资管领域，也是交银施罗德基金早年快速崛起的底气。该公司一度凭借主动权益投资的亮眼表现跻身行业前列。 2021年交银施罗德基金站上发展顶峰，当年主动权益规模冲高至2123.92亿元，稳居“银行系”公募权益规模首位、全行业前十，净利润创下17.86亿元历史高峰。 但此后，交银施罗德基金盈利持续走弱。 Wind数据显示，2022-2025年交银施罗德基金净利润连降四年。2022年，其净利润降至15.81亿元，同比下降11.48%；2023年进一步滑至12.01亿元；2024年跌破10亿元大关，净利润下滑至8.79亿元。 到2025年，交银施罗德基金净利润更是缩水至7.65亿元，同比下降12.97%。短短四年间，该公司年度净利润缩水超10亿元。 净利润持续走弱的背后，交银施罗德基金管理总规模持续承压。 Wind数据显示，截至2026年一季度末，公司公募管理总规模5245.86亿元，在163家公募持牌机构中排名第25位。 数据显示，公司管理规模在2022年年中一度达5963.59亿元，触及近6000亿元峰值后便掉头向下，截至目前已缩水约700多亿元。 图 / Wind 比规模下降更让人揪心的，是公司产品结构的改变。曾经作为创收支柱的主动权益规模近乎腰斩，权益产品持续遭遇大额赎回。 具体而言，股票型基金方面，2023年管理规模一度达113.76亿元，而截至2026年一季度末仅余75.98亿元，降幅高达33.21%。 混合型基金的萎缩更为严重，2021年末其规模尚处2027.24亿元的高位，到2026年一季度末已骤降至739.82亿元，降幅达63.51%。 图 / Wind 与权益产品急剧收缩形成鲜明对比的是，货币型基金规模逆势膨胀。 截至2026年一季度末，交银施罗德货币型基金管理规模高达2972.02亿元，较2021年中的1342.47亿元大幅提升约121.4%，单品类便撑起公司总规模的半壁江山。 图 / Wind 公募基金公司的收入高度依赖管理费，交银施罗德基金产品结构的此消彼长，直接冲击着公司的管理费收入根基。 通常来说，主动权益类基金管理费率多为1.2%-1.5%，而货币型基金管理费率普遍在0.3%左右，两者相差约4至5倍。高费率权益产品持续萎缩、低费率货币产品虽快速膨胀但未能形成有效抵补，管理费收入的下行轨迹便难以逆转。 「子弹财经」注意到，交银施罗德基金并非没有尝试破局。 2025年9月，交银施罗德基金时隔14年重启ETF产品线，上报中证智选沪深港科技50ETF，试图以“全行业首只覆盖沪深港三地硬科技”的差异化定位切入被动赛道。 证监会网站显示，该产品于2025年9月29日接收材料，11月获批，12月成立时规模3.92亿元。然而截至2026年3月底，该基金规模已缩水至1.16亿元，面临迷你化清盘风险。 图 / 天天基金网 这并非交银施罗德首次在产品创新上折戟。 2021年11月，交银施罗德基金成立“交银鸿泰一年持有期混合”基金，由固定收益投资总监于海颖亲自挂帅。然而该产品运作近四年后，因规模持续缩水，触发合同终止条款，最终于2025年11月5日起进入清算程序。 基金产品的生命力，最终取决于基金管理团队的投资能力与市场号召力。业界不禁要问，当前交银施罗德基金的投研团队，是否还能撑起曾经的品牌光环？ 03 昔日“三剑客”失色，投研能力待补齐 市场公认的“交银三剑客”——王崇、杨浩、何帅，曾是行业内星光熠熠的投研标杆。 三人于熊市中突围成名，一度是“银行系”公募基金公司中稀缺的权益名片。2021年权益行情走暖，投资者资金持续涌入，渠道资源全面倾斜，三人基金管理规模在当年一路冲高，截至2021年二季度末三人同期合计规模超820亿元，占据公司主动权益总量的四成。 但随着近年来全行业权益基金普遍收益低迷，“三剑客”光环也难免逐渐失色，规模、业绩双双大幅滑坡。截至2026年一季度，三人均退出百亿基金经理行列。 王崇2021年巅峰期管理规模347亿元，截至2026年一季度末仅剩44.62亿元，降幅87%。 自2014年起，王崇管理的基金产品代表作——交银新成长混合，任职回报曾高达293.93%；近一年净值涨幅仅0.9%，同类排名3851/4539，目前王崇仅管理交银新成长、交银瑞丰两只基金。 杨浩在管规模同样“断崖式下跌”，巅峰时他管理367亿元，2026年一季度末仅剩29.81亿元，缩水92%。如今他只剩“交银新生活力”一只基金，近一年收益率3.91%，同类排名1867/2267。 图 / 天天基金网 在交银“三剑客”中，何帅业绩相对稳健。 当前何健在管基金有6只，但也难逃管理规模滑坡。其管理规模从巅峰217亿元降至73.39亿元，缩水66%，管理的交银阿尔法核心混合A任职回报371.08%、交银优势行业混合322.50%。 对于一家基金公司而言，比老将业绩起伏更令人担忧的，是中生代力量的接续问题。当“三剑客”巅峰不再、亟待新一代基金经理扛起权益大旗之时，交银施罗德基金此前被市场寄予厚望的中生代选手，却已先后离场。 2024年6月29日，田彧龙离任交银数据产业、交银产业机遇两只产品，随后辞职离开交银施罗德，8月23日即在汐泰投资注册，完成从公募到私募的转身。 2025年9月，刘鹏同样卸任交银先进制造、交银启明、交银均衡成长一年持有三只基金。值得注意的是，离任前其管理规模已从2021年四季度的267.38亿元巅峰缩水至91.25亿元，降幅66%。 如今只剩杨金金一人独挑权益大梁，2026年一季度管理规模104.6亿元，成为交银施罗德为数不多的百亿级权益基金经理。 整体来看，这家成立20余年的老牌基金公司正面临规模和产品结构的双重考验。 未来，交银施罗德基金能否在新掌门的带领下，将股东方的渠道优势转化为真正的产品留存能力，并完成权益投研梯队的重建、修复公司盈利能力？这考验的不仅是资源投入，更是战略定力与战术耐心。