郭明錤称苹果折叠屏手机可能重演 iPhone X 剧本：同场发布、较晚开卖，供应紧张延续至年底

IT之家 7 月 5 日消息，天风国际证券分析师郭明錤今晚在 X 平台发文，称折叠 iPhone 可能重演 iPhone X 剧本：同场发布、延后开售，供应吃紧延续至年底。据其最新产业调查，折叠 iPhone 在 2H26（2026 年下半年）的组装出货量约 700‒800 万部，其中 3Q26（2026 年第三季度）出货量为 50‒100 万部（占比约 10%）。相较之下，iPhone 18 Pro / Pro Max 在 3Q26 的预估总出货量约 2000‒2200 万部，显著高于折叠 iPhone 并已达 9 月正式发售的备货要求。郭明錤表示，从 3Q26 备货量的角度，折叠 iPhone 很有可能会重演 2017 年 iPhone X 当时的状况：与其他机种一起发布，但开放预购与正式发售的时间均更晚。IT之家附郭明錤核心观点如下：当年 iPhone X 的技术创新与销售卖点，在于它是首款采用 OLED 全面屏设计的 iPhone，并导入刘海设计与 Face ID / TrueDepth 相机系统。因 iPhone X 制造难度高，在 3Q17 出货量估计低于 100 万部。以创新体验为卖点，同时因制造难度高导致初期生产量有限，这方面折叠 iPhone 与 iPhone X 高度类似。虽然苹果于 2017 年 9 月 12 日同时发布 iPhone X 与 iPhone 8 / 8 Plus，但 iPhone X 的开放预购与正式发售时间分别为 10 月 27 日与 11 月 3 日，晚于 iPhone 8 / 8 Plus 的 9 月 15 日与 9 月 22 日，原因在于 iPhone X 未达 9 月开卖所需的备货水准。从这角度看，在 3Q26 出货量有限的折叠 iPhone，也有可能在 4Q26 才会开放预购与正式发售。在与电信运营商、销售渠道、转售 / 代购业者（俗称黄牛）交流后，结论是即便折叠 iPhone 售价高达约 2300‒2500 美元，需求热度应至少能持续到 2026 年底，这意味着折叠 iPhone 在开放预购后可能会立刻售罄，且出货等待时间将快速拉长到 4‒6 周（或更久）并持续到 12 月。折叠 iPhone 发售初期供应稀少、外观辨识度极高、具备创新用户体验，这些特点均有利转售 / 代购业者在短期内推升转售价格；届时若转售价较官方售价高出 50‒100%，也不是不可能。当年 iPhone X 供不应求的状况到 11 月下旬已显著改善，最终 iPhone X 的 2H17 出货量达约 3000 万部。相较之下，折叠 iPhone 在 2H26 的出货量较少，仅约 700‒800 万部，应是同时受限于单价较高与制造难度更高所致。观察折叠 iPhone 真实需求的较佳时间点，预估会落在 2026 年底至 1Q27。届时已过年末旺季，产品话题性也将逐步降温，同时初期生产不顺与供给受限的情况应会显著改善。在首发热度与供给限制等非常态因素逐渐消退后，将更能反映折叠 iPhone 的需求是否具备延续性。