三季度锂盐到港量或收缩，美国“抢铜”行为加剧全球库存分化，锂矿+铜占比超22%的稀有金属ETF广发(159608)盘中最高涨超2%

2026.07.06 2026年7月6日早盘，A股锂电池板块震荡拉升，蔚蓝锂芯涨停，永杉锂业一度涨停封板，盛新锂能、华友钴业、赣锋锂业、天齐锂业跟涨。海外方面，美国国防部启动碳酸锂战略收储，五年拟采购1.62万吨补充国防储备。当地时间7月2日，美国国防部后勤局（DLA）发布招标公告，计划通过一项为期五年的固定价格合同采购电池级碳酸锂，用于补充美国国家国防储备。这是美国首次将锂纳入国家国防储备的大规模采购行动。根据招标文件，本次采购总量上限为1.6167万吨电池级碳酸锂，合同最高金额达3亿美元。产业方面，江西锂矿复产博弈趋近结束，锂价触底反弹，三季度供给或受限支撑价格上行。方正证券分析，枧下窝锂矿关键生产证照已齐备，复产预期明确，但即便立即投产，对2026全年产量影响有限；同时南美盐湖进入冬季减产期，叠加江西锂云母换证、非洲地缘风险等因素，三季度锂盐到港量或收缩。需求端电池排产维持高增，叠加政策刺激下电动车抢装预期，锂市基本面仍强，价格震荡偏强格局有望延续。近期全球铜市场呈现供需双强格局，太平洋证券指出，2026-2028年全球铜供应增长将滞后于需求扩张，尤其受成熟矿山品位下滑与新项目投产节奏制约，叠加美国关税预期推动Comex库存持续攀升，加剧全球结构性短缺。汽车、光伏、风电及数据中心等新兴领域将成为铜需求核心驱动力，预计2027年起铜价有望延续强势运行。此外，美国“抢铜”行为加剧全球库存分化，国盛证券强调COMEX铜库存创历史新高反映关税预期下的囤货行为，而秘鲁因厄尔尼诺进入紧急状态可能扰动物流运输。中长期看，电网投资提速、新能源装机放量及AI算力基建构成铜需求坚实支撑，叠加供给端增量有限，铜价中枢具备持续上行动能，建议重点关注资源禀赋突出的矿产铜企业。场内ETF方面，截至2026年7月6日午间收盘，中证稀有金属主题指数(930632)下跌1.66%，稀有金属ETF广发(159608)盘中最高涨超2%。成份股方面涨跌互现，中金岭南上涨3.73%，融捷股份上涨2.85%，雅化集团上涨2.79%。前十大权重股合计占比54.09%，其中权重股华友钴业上涨1.13%，赣锋锂业，天齐锂业等跟涨。规模方面，截至2026年7月3日，稀有金属ETF广发近半年规模增长30.70亿元，实现显著增长；份额方面，稀有金属ETF广发近半年份额增长22.93亿份，实现显著增长。稀有金属ETF广发(159608)及其场外联接(A：019874；C：019875)紧密跟踪中证稀有金属主题指数，稀土含量超14%，锂矿含量超13%，铜含量超9%，一键布局稀土+有色。该指数精准定位于科技制造与能源变革的最上游原材料环节，成份股覆盖锂、稀土、钴、钨、锗、铬等关键战略金属。使其既具备科技成长的进攻弹性，又有别于纯粹的概念股炒作，具备实物资产的估值锚。