AI算力硬件与半导体周期双重驱动，TMT成长行情备受关注，TMTETF景顺(512220)涵盖芯片/光模块/PCB等多条AI硬件线，广度与龙头兼顾

2026.07.07 日前，Meta宣布筹备对外销售AI算力服务“Meta Compute”，引发市场对算力过剩及硬件链估值回调的担忧。光大证券认为，此举实为对阶段性闲置资源的变现，不改其2026年1250-1450亿美元资本开支指引所体现的投入强度。当前电子板块调整更多源于叙事冲击，而非需求反转；英伟达、海力士、谷歌等核心厂商仍给出强劲增长指引，验证AI硬件链景气度稳固，推理需求随多模态、智能体等应用迭代将持续扩张。此外，Agentic AI浪潮推动AI产业范式向“代理式”演进，显著提升Token消耗量，带动CPU在AI系统中的价值重估。浦银国际指出，AI服务器中CPU与GPU配比正从1:8收敛至1:1甚至更低，若配比从1:4提升至1.5:1，全球CPU总可触达市场规模（TAM）将获得超两倍弹性增长。同时，先进封装规格升级叠加IC载板上游材料产能结构性失衡，或正驱动IC载板行业进入涨价周期。值得一提的是，科创板持续扩容为TMT输送大量硬科技优质资产，科创50、半导体指数成分持续迭代，指数长期成长性持续强化。开源证券指出，当前TMT行情由算力硬件主导，软件与传媒板块估值仍处于历史相对低位，存在估值轮动修复机会；长期维度，数字经济、科技自主可控为国家核心战略，TMT行业成长空间远大于传统周期板块，短期算力赛道交易拥挤波动加大，资金不会全面流出TMT，仅在硬件、软件、传媒细分之间进行结构性调仓。海通证券则认为，本轮TMT成长行情由AI算力硬件与半导体周期双重驱动，和过往移动互联网行情存在本质区别，资本开支周期更长、业绩兑现确定性更高；半导体国产替代是贯穿未来3-5年长期主线，设备、材料环节突破带来持续预期；通信板块算力基建价值重估，计算机板块区分纯题材应用与有落地订单的产业软件，消费电子创新硬件亦值得关注。从资金净流入方面来看，截至2026年7月2日，TMTETF景顺(512220)近5个交易日内有4日资金净流入，合计“吸金”5401.78万元。数据显示，TMTETF景顺最新融资买入额达178.33万元，最新融资余额达532.26万元。费率方面，TMTETF景顺管理费率为0.50%，托管费率为0.10%。TMTETF景顺(512220)紧密跟踪中证科技传媒通信150指数，中证科技传媒通信150指数从业务涉及科技、传媒、通信产业的上市公司证券中，选取150只市值较大、成长性较好的上市公司证券作为指数样本。该指数聚焦最全面的硬件科技,涵盖芯片/光模块/PCB多条AI硬件线，广度与龙头兼顾、集中度适中。Wind数据显示，按照申万三级行业分类，中证科技传媒通信150指数前五大权重行业为数字芯片设计(23.52%)，通信网络设备及器件(13.12%)，半导体设备（12.06%），印制电路板(11.24%)，消费电子零部件及组装（8.03%）。数据显示，截至2026年6月30日，中证科技传媒通信150指数(H30318)前十大权重股分别为新易盛、兆易创新、中际旭创、寒武纪、北方华创、立讯精密、澜起科技、中微公司、海光信息、东山精密，前十大权重股合计占比33.45%。（注：相关个股仅为指数成分股展示，不作为个股推荐。）以上数据来源：Wind，公开信息，截至2026/7/2。风险提示：市场有风险，投资需谨慎！相关个股仅为展示，不作为个股推荐。晨星风险评级：中高，适合激进型、积极型投资者。 本基金为股票型基金，其长期平均风险和预期收益率高于混合型基金、债券型基金及货币市场基金。本基金为指数型基金，被动跟踪标的指数的表现，具有与标的指数以及标的指数所代表的股票市场相似的风险收益特征。指数过往持仓不预示未来，最新持仓可能有变化。关于基金销售费用的说明：景顺长城中证科技传媒通信150交易型开放式指数证券投资基金联接基金A份额每笔申购金额（M）分段收取申购费，具体为：M＜50万元，1.00%；50万元≤M＜250万元，0.60%；250万元≤M＜500万元，0.30%；M≥500万元，1000元/笔。根据每笔份额的持有时长（N）分段收取赎回费：其中：7日以内，1.50%；7日以上（含）-1年以内，0.50%；1年（含）-2年，0.25%；2年（含）以上，0。不收取销售服务费。C份额每笔申购金额（M）分段收取申购费，具体为：M≥1元，0。根据每笔份额的持有时长（N）分段收取赎回费：其中：7日以内，1.50%；7日（含）以上，0。销售服务费为0.40%/年。相关费率折扣情况以销售机构展示为准。景顺长城中证科技传媒通信150交易型开放式指数证券投资基金：投资人在申购或赎回基金份额时，申购赎回代理券商可按照不超过申购或赎回份额0.5%的标准收取佣金，其中包含证券交易所、登记机构等收取的相关费用。场内交易费用以证券公司实际收取为准。 获取更多RSS：https://feedx.net https://feedx.site