“美莎克“过境，广西猪场受重创！ “含猪量“更高更纯的养殖ETF汇添富(159172)强势涨超2%！“台风损失+政策托底+深亏去库“，产能去化持续加速

2026.07.10 7月10日，A股大消费板块强势飘红，白酒、养殖、医药等板块集体发力。全市场“含猪量”更高更纯的养殖ETF汇添富（159172）大涨超2%，近5日有3日资金净流入，基金规模持续领先同类！截至14:06，养殖ETF汇添富（159172）标的指数成分股大多飘红，大北农涨超2%，牧原股份涨超2%，温氏股份、正邦科技涨超1%，圣农发展、海大集团、新希望跟涨；跌幅方面，生物股份、伊利股份、梅花生物微跌。【养殖ETF汇添富标的指数前十大成分股】注：标的指数权重股仅做展示，不作为个股推介。宏观消息面上，7月9日，有关部门发布6月宏观经济数据。2026年6月份，全国居民消费价格同比上涨1.0%。食品价格下降1.6%，非食品价格上涨1.5%；消费品价格上涨1.1%，服务价格上涨0.8%。1—6月平均，全国居民消费价格比上年同期上涨1.0%。6月份，食品烟酒及在外餐饮类价格同比下降0.8%，影响CPI（居民消费价格指数）下降约0.24个百分点。食品中，畜肉类价格下降7.3%，影响CPI下降约0.30%，其中猪肉价格下降15.9%。台风"美莎克"重创广西猪场。台风"美莎克"重创广西猪场。受超强台风"美莎克"过境带来的极端降雨影响，广西多地养殖场遭遇严重洪涝灾害，大量生猪被洪水冲走，各地紧急展开"救猪行动"。广西是生猪调出省之一，台风导致的猪场被淹、运输受阻、局部出栏节奏打乱，可能使​​华南（广东/广西）区域短期生猪供给节奏打乱，灾害客观上加速局部落后产能被动出清，与政策"去产能"方向一致，强化周期反转预期。上市猪企正邦科技发布公告，称公司位于广西的控股子公司部分资产因洪水遭受损失，预计该项损失将超过公司2025年度经审计净利润的10%。正邦科技于今日发布2026年半年度业绩预告，预计2026年上半年归母净利润亏损70,000万元~80,000万元，同比下降447.11%至496.70%。业绩亏损主要因报告期内生猪市场行情波动，商品猪销售均价较上年同期下降2.04元/斤至5.23元/斤，导致生猪养殖业务利润同比下降。近期生猪价格持续回升，外三元生猪价格连续数日回到11元/公斤以上，据中国养猪网，截至7月9日，生猪（外三元）11.33元/公斤（-0.02元），生猪（内三元）11.33元/公斤（+0.04元），价格较日前连续回升。猪粮比4.75:1，虽相较前月有所回升，但仍低于5:1一级预警线，行业整体仍处深度亏损区间。图：外三元走势图【价格端：短期价格仍有下探空间，深亏去库逻辑仍存】国金证券认为，短期来看，生猪价格仍有下降空间，近期行业产能在政策调控和供给压力下已经有所减少，同时行业价格已经跌破完全成本线，预计整体亏损下行业产能去化，目前板块景气度底部企稳。中长期来看，生猪养殖行业依旧有较为优秀的中枢利润，且非洲猪瘟之后行业的快速扩张中，仍有大量企业是低质量扩充产能，行业成本方差依旧巨大，头部企业有充足的超额利润释放。【供给端：全年压力顶点已过，产能有望加速去化】今年4月以来，行业反内卷产能调控政策密集落地——高层定调稳定猪价、地方启动冻肉收储、生猪产能调控指引相继出台，多套组合拳合力托底行业。根据国金证券统计，上周生猪出栏均重为 127.99 公斤/头，出栏均重略有下降，行业栏节奏整体平稳。从供给端角度来看，生猪季节性供给量或有所减少，但是总量依旧偏大，短时生猪供给压力犹存，叠加季节性淡季，生猪价格仍有下跌空间。政策端主动去产能或持续推进，同时板块的持续亏损利好板块去产能逻辑和明年猪价上涨。国金证券认为，短期生猪价格或仍有持续下探的空间，在行业亏损进一步加深的影响下，行业去化速率明显加快，在政策与养殖利润双重作用下，板块产能有望加速下降。中金证券认为，当前全年猪价低点已过。2026年4月为全年供给压力顶点，2027年一季度前供给均呈收缩态势。产能端来看，2025年8月至2026年3月全国能繁母猪累计去化3.3%，二季度去化幅度或进一步加速，整体已达中等水平。展望后市，三季度行业或仍处于亏损区间，但反内卷政策持续落地，稳步去化节奏有望延续，猪价或呈温和上行态势。（来源：中金证券20260702《农业上涨点评：资金轮动为主因，关注生猪龙头》；国金证券20260709《农林牧渔行业周报：猪价季节性反弹，重视养殖板块投资机会》）【需求端：关注四季度传统消费季节性】华泰证券认为，生猪需求拉动的关键时间点仍为四季度的传统消费季节性，特别是猪价若处于绝对低位，在消费刚性上涨以及抄底双因素驱动下，价格或复刻去年阶段行情。中期需关注需求端冻品出库对价格反弹形成的持续性压制作用，特别是后期消费上升后的分流效应。（来源：华泰证券2026-07-06《养殖板块半年报：改善预期存，行情渐抬升》）【布局“猪周期”，养殖ETF汇添富（159172）“含猪量”更高更纯！】“猪周期”大机会来了？养殖ETF汇添富（159172）跟踪中证畜牧养殖产业指数，在同标的指数ETF中规模大幅领先，生猪养殖权重高达43.51%，全市场领先！注：“生猪养殖”根据申万三级行业划分，权重数据截至2026/06/30。注：指数申万三级行业分类，权重数据截至2026/06/30养殖ETF汇添富（159172）标的指数成分股集中度高，囊括各细分领域龙头。截至2026年6月末，养殖ETF汇添富（159172）标的指数（中证畜牧养殖产业指数（931946））前十大权重股占比合计为68.39%，其中第一、第二大重仓股——牧原股份和温氏股份，合计占比高达近31%，重仓A股优质“生猪龙头”；此外，指数重仓股还包括饲料加工龙头海大集团（占比9.79%）、大北农（2.88%），以及乳制品龙头伊利股份（2.94%）。注：指数权重股仅做展示，不作为个股推介。风险提示：基金有风险，投资需谨慎。本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议。养殖ETF汇添富(159172)属于中等风险等级(R3)产品，适合经客户风险等级测评后结果为均衡型(C3)及以上的投资者。投资者在申购/赎回ETF基金份额时，申购赎回代理券商可按照不超过0.50%的标准收取佣金，其中包含证券交易所、登记机构等收取的相关费用。其他基金的销售费用请参见相应基金的招募说明书、产品资料概要等法律文件。投资者在申购/赎回ETF基金份额时，申购赎回代理券商可按照不超过0.50%的标准收取佣金，其中包含证券交易所、登记机构等收取的相关费用。其他基金的销售费用请参见相应基金的招募说明书、产品资料概要等法律文件。