史上最大杠杆收购迎转机：沙特 PIF 牵头财团 550 亿美元收购 EA，欧盟反补贴审查预计 7 月底放行

IT之家 7 月 17 日消息，路透社今日报道称，由沙特阿拉伯公共投资基金（PIF）牵头的投资财团收购游戏开发商艺电（EA）的交易，预计将获得欧盟委员会依据《外国补贴条例》（FSR）的批准。该财团成员还包括美国总统特朗普女婿贾里德 · 库什纳（Jared Kushner）创立的 Affinity Partners，以及私募股权公司银湖资本（Silver Lake）。这笔交易于 2025 年 9 月宣布，财团以每股 210 美元、总计约 550 亿美元（IT之家注：现汇率约合 3729.19 亿元人民币）的全现金方式收购 EA 全部股权，较 EA 最后一个未受影响的交易日的收盘价 168.32 美元溢价约 25%。该交易是有史以来规模最大的杠杆收购。PIF 将转持其原有的约 9.9% EA 股权。摩根大通承诺为此次收购提供 200 亿美元债务融资。欧盟委员会作为欧盟竞争执法机构，预计将在 2026 年 7 月 30 日结束依据《外国补贴条例》启动的初步审查后批准该交易。该条例旨在防止非欧盟国家通过不公平补贴帮助企业在欧盟 27 国范围内收购竞争对手。此外，该交易还有望在 2026 年 7 月 22 日并购规则初步审查结束时获得无条件批准。欧盟委员会拒绝对此置评，PIF 和 EA 也未立即回应置评请求。值得注意的是，此前涉及中东企业的两起交易 —— 阿布扎比国家石油公司 ADNOC 收购德国化工企业 Covestro，以及阿联酋电信集团 e & 收购捷克电信公司 PPF 部分业务 —— 均经历了漫长的调查和补救措施后才获批准。相比之下，PIF 牵头财团对 EA 的收购进展相对顺利。此次收购是 PIF 将沙特打造为全球游戏和体育产业中心的重要举措。PIF 早在 2021 年 2 月就收购了价值约 11 亿美元（现汇率约合 74.58 亿元人民币）的 EA 股票。2022 年，PIF 成立了 Savvy Gaming Group，专门负责游戏与电竞投资业务。2026 年 3 月，PIF 又将约 120 亿美元（现汇率约合 813.64 亿元人民币）的游戏相关持股交由 Savvy 管理。该交易也体现了沙特经济从石油依赖向基础设施、旅游、体育和游戏等领域多元化布局的战略方向。