美国将对仿制药加征关税，倒逼产业回流，港股创新药ETF博时(520690)盘中最高涨超3%

2026.07.22 截至2026年7月22日 09:58，恒生港股通创新药精选指数(HSSCPB)强势上涨1.97%，成分股维立志博-B上涨7.28%，康方生物上涨6.34%，英矽智能上涨6.24%，荣昌生物，亚盛医药等个股跟涨。港股创新药ETF博时(520690)上涨2.75%，最新价报0.75元。拉长时间看，截至2026年7月21日，港股创新药ETF博时近1周累计上涨0.55%。流动性方面，港股创新药ETF博时盘中换手21.46%，成交1.09亿元，市场交投活跃。拉长时间看，截至7月21日，港股创新药ETF博时近1周日均成交2.29亿元。消息面上，美国总统特朗普7月21日表示，自2026年8月1日起，所有进口仿制药将在未来两年继续适用零关税；此后一年税率将提高至100%，随后进一步升至200%。特朗普称，该政策旨在推动仿制药生产回流美国。未在规定期限内建设美国本土生产设施的企业将面临更高关税。瑞银分析认为，对于高度依赖美国出口市场、海外布局产能的仿制药企业，本次新政将带来显著的负面盈利影响。超高关税壁垒将大幅削弱其产品在美国市场的竞争力，出口营收、毛利率大概率持续承压。企业后续需调整海外经营策略，要么投入重金落地美国本土产能，规避关税壁垒；要么缩减美国市场布局，深耕本土及其他海外新兴市场，行业出海格局迎来结构性调整。天风证券研报称，在国内BD交易热潮的持续下，创新药研发热潮有望持续。在创新药研发需求持续火热的情况下，国内需求有望持续高增长，有望带动创新药产业链整体板块业绩高增速。关注大单品放量及相应机会。从资金净流入方面来看，港股创新药ETF博时近3天获得连续资金净流入，最高单日获得289.83万元净流入，合计“吸金”794.61万元，日均净流入达264.87万元。值得注意的是，该基金跟踪的恒生港股通创新药精选指数估值处于历史低位，最新市净率PB为3.25倍，低于指数近1年86.69%以上的时间，估值性价比突出。港股创新药ETF博时紧密跟踪恒生港股通创新药精选指数，恒生港股通创新药精选指数旨在反映可经港股通买卖，业务与创新药研究、开发及生产相关的香港上市公司之表现。数据显示，截至2026年7月21日，恒生港股通创新药精选指数(HSSCPB)前十大权重股分别为信达生物、百济神州、石药集团、康方生物、中国生物制药、翰森制药、三生制药、科伦博泰生物、康诺亚-B、再鼎医药，前十大权重股合计占比69.13%。（文中个股仅作示例，不构成实际投资建议。基金有风险，投资需谨慎。）以上产品风险等级为：中高（此为管理人评级，具体销售以各代销机构评级为准）风险提示：基金不同于银行储蓄和债券等固定收益预期的金融工具，不同类型的基金风险收益情况不同，投资人既可能分享基金投资所产生的收益，也可能承担基金投资所带来的损失。基金的过往业绩并不预示其未来表现。投资者应了解基金的风险收益情况，结合自身投资目的、期限、投资经验及风险承受能力谨慎决策并自行承担风险，不应采信不符合法律法规要求的销售行为及违规宣传推介材料。