鹏扬景科混合(A类008499C类008500)“债券底仓+权益量化“策略布局震荡市场，机构定性筹码再平衡非趋势逆转

2026.07.24 整体来看，7月17日，A股各大指数集体剧烈调整，沪指失守3800点，科创50指数跌超7%，全市场超5000只个股下跌，半导体、算力硬件产业链大幅下挫。7月21日，市场迎来强劲反弹，创业板指单日大涨7.05%，科创50指数大涨10.73%，半导体芯片产业链全线修复。7月23日，半导体板块再度承压，万得半导体指数下跌4.10%，科创50指数下跌3.78%。短短数日之内，科创板经历了从“暴涨10%”到“暴跌近4%”的剧烈过山车，多只个股短短数个交易日回撤幅度超30%。尽管短期波动剧烈，但多数机构判断本轮调整的性质是“筹码结构再平衡”，而非产业趋势的逆转。中信证券表示，本轮调整更接近上涨后的筹码结构再平衡，核心驱动并非流动性持续收缩，而是前期热门方向在估值抬升与资金过度集中后的获利回吐压力释放。华福证券认为，本轮科技板块深度调整属于典型的情绪与资金驱动型波动，与实体产业基本面严重背离，行业高景气、高成长的核心发展趋势并未改变，中长期成长确定性依旧突出。在权益市场剧烈波动的背景下，债券市场整体保持平稳运行。7月以来，10年期国债收益率在1.7376%至1.7463%区间内波动，最大波幅仅约1BP，中枢维持在1.74%附近。30年期国债收益率则在2.2425%至2.2685%之间运行。债市低波动背后，一方面是基本面偏弱、资金面整体稳定，对利率上行形成约束；另一方面，机构买盘不足、政府债供给可能增加等因素，限制了债市进一步走强。光大证券研报指出，在“K型经济”分化持续、股市波动加大、通胀见顶回落、外需边际走弱的宏观组合下，货币政策维持呵护基调的确定性较高。进入7月下旬，政治局会议成为市场关注焦点。在科技板块剧烈波动，债市低利率环境延续的多重背景下，鹏扬景科混合“债券底仓+权益量化”的策略框架展现出独特的适配性。鹏扬景科混合型证券投资基金(A类008499C类008500)作为一只偏债混合型产品，采用"债券打底、权益增强"的核心策略，在债券资产作为底仓的基础上，通过股票量化策略力争实现组合收益的适度增强。其权益仓位采用沪深300+中证2000量化增强策略，做大类资产配置之外的风险再平衡。不惧风格 &行业轮动，力争捕捉市场多元机遇！发挥量化策略纪律化投资优势，通过Alpha模型、风险模型及成本模型，在 复杂环境中寻找数学意义上收益风险比更优的投资组合。该基金成立以来收益大幅跑赢业绩比较基准及同类指数：鹏扬景科混合A成立以来累计收益37.67%，超越同期同类指数收益 10.65%，超越业绩比较基准12.49%，年化收益5.53%，历史长期表现亮眼。（数据来源：Wind 数据区间：2020.04.10-2026.03.16）鹏扬基金在固定收益投资领域具备较深的投研积累，其宏观研判与信用分析能力为混合类产品中的债券底仓管理提供了专业支撑。同时，公司在权益投资与量化策略方面持续布局，形成了股债双轮驱动的投研体系。基金经理团队通常具备跨市场、跨资产类别的管理经验，能够在复杂市场环境中进行多维度的风险收益权衡，为组合的稳健运作提供专业保障。基于上述投研体系的支持，基金经理马超、黄乐婷相继参与产品管理后，量化策略在组合运作中的应用有所加深。策略层面，债券端以短期债券及类现金资产为主，严控信用风险，为组合提供流动性支撑；权益端在控制仓位偏离度的基础上，运用全市场量化增强策略，力争在均衡配置中获取超额收益。 获取更多RSS：https://feedx.net https://feedx.site