券商密集出手回购，证券板块释放了什么信号？证券ETF景顺(159008)一键把握板块机遇

2026.07.29 公开资料显示，7月19日至22日，短短四个交易日内，华安证券、国联民生、中泰证券、红塔证券和长江证券五家券商集中披露回购预案，合计规模达4.5亿元至8亿元。（数据来源：Wind 截至：2026.07.22）从绝对体量看，单次回购金额并不算惊人，但券商却是本轮金融板块中以自有资金回购最密集的子行业——截至7月22日，2026年以来新增回购预案的上市券商仅6家，其中5家的预案就集中在7月19日至22日这个窗口。（数据来源：Wind 截至：2026.07.22）券商滚动市盈率股价回购股份金额华安证券21.45倍8.61元/股1亿元至2亿元长江证券11.32倍8.60元/股1亿元至2亿元中泰证券29.01倍5.62元/股1亿元至2亿元红塔证券29.66倍7.04元/股0.5亿元至1亿元国联民生24.03倍9.01元/股1亿元至2亿元国金证券13.21倍8.51元/股1.5亿元至3亿元数据来源：Wind 截至：2026.07.22值得注意的是，这一时间窗口与中国国新、中国诚通等国有资本运营平台集中增持的时间相契合，有市场观点将此轮券商回购放在资本市场维稳、提振市场信心的整体框架下解读。回购逻辑的结构性升级比回购本身更值得关注的是回购模式的变化。注销式回购扩容，正成为券商行业回购的核心新趋势。回购股份注销，意味着总股本直接缩减，每股收益和净资产收益率被动提升，是对全体股东最"实在"的回报方式。本轮新增回购中，中泰证券、红塔证券明确全额注销，国联民生也将减少注册资本列为核心用途之一，新增回购的注销导向显著增强 。存量端的变化同样明显。国泰海通于2026年4月审议通过对原海通证券7707万股库存股变更用途、全部注销减资；浙商证券6月24日公告，拟将回购专户内3878万股历史库存股全部注销。（数据来源：上市公司公告 截至：2026.07.22 相关个股仅为指数成分股展示，不作为个股推荐）中报业绩全面预增回购不是孤立事件，其背后是行业基本面的坚实支撑。正在披露中的2026年中报业绩预告显示，证券行业呈现出"头部稳增长、中小高弹性"的普增格局，景气度创下近年新高。头部梯队中，中信证券预计上半年归母净利润233.43亿元，同比增长69.59%，稳居行业首位；国泰海通预计归母净利润突破200亿元，同比增长164%至171%，创下半年度业绩历史新高；华泰证券、广发证券、招商证券预计净利润落在100亿元至120亿元区间 。中小券商弹性更为惊人：天风证券预计净利润同比增长429.03%至693.55%，中泰证券预计同比增长146.31%——有意思的是，中泰证券正是本轮回购的主角之一，其业绩高增与回购注销同步出现。（数据来源：上市公司业绩预告 截至：2026.07.22 相关个股仅为指数成分股展示，不作为个股推荐）行业整体层面，东吴证券在7月19日，的《保险/券商H1利润高增，均受益于投资收益改善》一文中预测2026年上半年上市券商营业收入同比增长57%，净利润同比增长56%；开源证券统计显示，截至7月15日符合强制披露条件的20家上市券商中报预告中值整体同比增长91%，二季度环比增长63% 。（数据来源：Wind 截至：2026.07.22）业绩高增的根基，是市场交投的持续活跃。2026年上半年，沪深两市股基成交额达376.2万亿元，同比增长99.3%；日均股基交易额达3.3万亿元；两融余额在6月23日首次突破3万亿元大关，距离此前突破2万亿元不到一年时间 。（数据来源：Wind 截至：2026.06.30）普通投资者如何把握：关注中证全指证券公司指数（399975.SZ）回购潮的信号意义明确，但个股层面差异巨大：有的回购是主动注销，有的是被动合规；有的券商靠科创投资实现利润翻倍，有的仍在转型途中。对普通投资者而言，与其在个股间甄别，不如借助指数工具一揽子把握板块机遇，中证全指证券公司指数（399975.SZ）正是以其独特优势，或成为券商投资优质标的中证全指证券公司指数以中证全指指数样本为空间，按中证行业分类体系，将证券公司行业下的全部证券纳入样本，共覆盖约50只上市券商股，较全面反映A股证券行业上市公司的整体表现。指数不设市值或流动性门槛筛选，而是将证券公司行业股票"应纳尽纳"，从中信证券这样的万亿级龙头到区域性中小券商全部囊括，完整还原板块全貌。Wind数据显示，截至2026年7月17日，该指数合计占比61.52%，天然形成"六成龙头+四成中小"的结构。其六成权重分布让投资者把握行业龙头机遇；同时约四成仓位分布于中小券商，保留了并购重组、业绩高弹性的进攻属性。（数据来源：Wind 截至：2026.07.17基金过往持仓不代表基金经理未来的投资方向亦不构成任何投资建议，最新持仓可能有变化）产品方面，证券ETF景顺（159008）成立于2026年4月15日登陆深交所，与同类沪市券商ETF形成差异化补充。基金管理人景顺长城为业内知名的中外合资公募，量化与指数投资团队积淀深厚，基金经理张晓南指数管理经验丰富，为跟踪误差控制提供体系化保障。万联证券近期在《2026年中期证券行业投资策略报告：改革深化，转型持续，静待价值重塑》研报中指数指出，证券行业基本面保持高景气，但估值与业绩深度偏离，具备显著修复空间。国际业务拓展与投行跟投机制将抬升ROE中枢，推动券商从重资本模式向价值发现者转型。（资料来源：万联证券2026.07.14 《2026年中期证券行业投资策略报告：改革深化，转型持续，静待价值重塑》）常见FAQ解答Q1：在市场风格切换的背景下，证券ETF景顺（159008）覆盖哪些龙头个股？证券ETF景顺（159008）标的指数前十大权重股中，中信证券、东方财富、国泰海通、华泰证券、招商证券、广发证券、中金公司、兴业证券、申万宏源等，覆盖经纪、投行、资管、财富管理、国际业务、并购重组等多个业务领域，业务布局各具侧重。前十大权重股合计占比61.52%，既锁定头部券商"业绩优势，又保留中小券商并购重组的业绩弹性。（数据来源：Wind，截至2026.07.17）Q2：证券ETF景顺（159008）有哪些值得关注的产品特点？证券ETF景顺（159008）成立于2026年4月15日，深交所上市与同类沪市券商ETF形成差异化补充。基金管理人景顺长城为业内知名的中外合资公募，量化与指数投资团队积淀深厚，基金经理张晓南指数管理经验丰富，为跟踪误差控制提供体系化保障。（数据来源：Wind、景顺长城基金官网，截至2026.07）Q3：跟踪的是什么指数？跟踪中证全指证券公司指数（399975.SZ）。该指数以中证全指样本空间为选样范围，将证券公司行业下的上市证券全部纳入样本，共覆盖约50只上市券商，从中信证券这样的万亿级龙头到区域性特色券商"应纳尽纳"，是A股市场反映证券板块整体表现最具代表性的行业指数。指数基日为2007年6月29日，基点1000点，每半年调样一次。（数据来源：中证指数公司官网）Q4：与其他券商主题产品有哪些差异？市场上部分券商ETF成立于上一轮行情高位或震荡期，净值中沉淀着历史建仓成本。相对而言，证券ETF景顺成立于指数低估时期（成立时PE仅在20倍左右），估值修复空间相对更为充裕。同时，该基金产品为深交所上市标的，与沪市同类产品形成互补，方便不同交易习惯的投资者选择。Q5：投资者该如何参与？适合哪些人群？投资者开通证券账户后，即可在深交所场内实时买卖证券ETF景顺（159008），一手门槛仅百元左右；ETF交易免征印花税，仅收取券商佣金，且管理费率0.50%、托管费率0.10%，综合持有成本透明低廉。产品适合看好券商板块估值修复行情、能承受一定净值波动、希望一键布局证券板块而非押注单一个股的投资者；考虑到券商板块属高贝塔品种，建议结合自身风险承受能力分批布局、理性参与。（数据来源：景顺长城基金官网，截至2026.06）风险提示：1、文中涉及的相关个股仅为指数成分股展示，不作为个股推荐。2、文中登载的指数涨跌幅仅供参考，不预示未来表现亦不代表具体基金表现。登载的基金过往持仓不代表基金经理未来的投资方向亦不构成任何投资建议，最新持仓可能有变化。3、景顺长城中证全指证券公司交易型开放式指数证券投资基金晨星风险评级：中高，适合激进型、积极型投资者。4、关于基金销售费用的说明： 景顺长城中证全指证券公司交易型开放式指数证券投资基金：投资人在申购或赎回基金份额时，申购赎回代理券商可按照不超过申购份额0.3%的标准收取佣金，其中包含证券交易所、登记机构等收取的相关费用。投资人在赎回基金份额时，申购赎回代理券商可按照不超过赎回份额0.5%的标准收取佣金，其中包含证券交易所、登记机构等收取的相关费用。相关费率折扣情况以销售机构展示为准。5、基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证本基金一定盈利也不保证最低收益。我国基金运作时间较短,不能反映股市、债市发展的所有阶段,基金的过往业绩并不预示其未来表现,基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。基金有风险请投资者全面认识本基金的风险特征,听取销售机构的适当性意见,结合自身风险承受能力,谨慎投资。投资者应当仔细阅读《基金合同》、《招募说明书》、《基金产品资料概要》等法律文件以详细了解产品信息。