稳健底仓构建指南——价值+成长均衡配置组合

2026.07.29 在A股投资，很多投资者都绕不开一个难题：到底该优先关注价值风格还是成长风格？当前，想要精准捕捉市场风格轮动的节奏并不容易，当我们的持仓踩对市场风格的时候，账户收益一路向上；但一旦风格切换，很快就会把利润回吐回去。而如果追逐着市场热点频频换仓，结果往往是“两边挨打”：刚卖掉价值追成长，成长开始调整；刚切回价值，成长又迎来行情。有时候费心调仓“满头大汗”，结果却事倍功半。其实对普通投资者而言，一种更为高效、便捷的选择或许并不是“二选一”，而是均衡配置“全都要”——把价值与成长按合理比例搭配，构建一个进可攻、退可守的核心底仓。那么，实操中我们具体应该如何操作？今天我们就把这套方法彻底讲透：怎么配比例？调仓怎么调？多久调一次？一、配什么？ “价值+成长”是核心原料价值与成长，是A股市场两大核心风格，就像饮食里的主食与配菜，单一吃某一样，长期下来难免营养失衡。价值风格的标的，大多是估值低、分红高、盈利稳的成熟企业，比如银行、家电、能源龙头，特点是熊市的时候抗跌，但牛市弹性不算突出；成长风格的标的，多集中在科技、高端制造等赛道，业绩增速相对快、想象空间相对更大，牛市阶段往往能够表现出较为显著的弹性优势，但波动大、回撤高，熊市里回撤幅度也需要充分留意。A股的风格轮动速度快，且切换前往往没有明确信号。2021年成长风格独领风骚，2022年价值风格逆势抗跌，2023年震荡市中价值更稳，2024-2025年成长价值轮番表现。想要对于单一风格进行精准择时，既费心费时，也很难真正有效地把握住市场节拍。而价值+成长的均衡配置，相当于给投资装上了“减震器”：价值打底控回撤，成长进攻提收益，市场风格偏向哪一边，组合都不会完全踏空，也不会因为单一风格回撤而大幅亏损。最终的结果是：波动更小、持有体验更好，长期下来收益反而更可观。那么应该如何对价值和成长风格进行布局呢？国证价值100指数（980081）与国证成长100指数（980080）作为A股价值风格和成长风格的代表性指数，编制方案经过精心设计，对价值和成长风格的刻画相当纯粹，值得投资者朋友们予以持续关注。二、怎么配？6:4是经过长周期验证的黄金比例搭配不是随便各买一半，比例的选择直接决定了收益与风险的平衡。基于过去13年的市场回测，60%价值+40%成长是兼顾收益与波动的相对占优选项。我们以国证价值100、国证成长100两大指数构建6:4组合，从2013年到2026年3月底，这套组合的表现大幅跑赢中证800：年化收益达到21%，是中证800的近3倍，收益风险比达到0.94，最大回撤45%，同样优于中证800，下跌过程中防守能力更强。更难得的是它的稳定性：从2013年至今，这套组合每一年都跑赢了中证800指数，表现十分稳健。简单总结就是：牛市跟得上涨幅，熊市扛得住回撤，震荡市收益曲线稳定。这就是为什么它适合作为普通投资者的“核心底仓”的核心原因。数据来源：WIND、易方达测算，截至2026年6月30日（注：以上仅作为对于国证价值100/国证成长100指数按6:4配置策略的历史表现的测算结果，测算数据不预示相关基金未来表现，不作为投资收益保证或投资建议，仅用于展示当前行业发展趋势。）三、多久调、怎么调？省心省力的“懒人操作法”很多人会问：配好之后就一直拿着不动吗？什么时候需要调整？答案很明确：不用频繁调仓，更不用天天看盘做波段，核心是“定期再平衡”。所谓再平衡，就是当组合里价值和成长的比例，因为涨跌变化偏离了最初的6:4时，通过仓位调整把比例重新调回6:4。1.多久调一次？对普通投资者来说，每月调整1次就足够，比如每月底或月初，花几分钟看一下仓位比例。完全不需要每日、每周调仓，频繁交易不仅会增加手续费成本，还容易因为短期涨跌打乱心态，违背长期配置的初衷。2.具体怎么调？操作逻辑非常简单，一句话就能讲明白：涨多了就卖一点，跌多了就买一点。举个例子：你一开始投入10万元，6万配置价值，4万配置成长。一个月后，价值涨到了8万，成长涨到了5万，总资金13万，此时价值占比约61.5%，偏离不大，可以不用调；如果价值涨到了9万，成长只涨到了3万，总资金12万，价值占比达到75%，偏离明显，这时就减仓2.4万价值，加仓2.4万成长，让两者回到7.2万：4.8万，也就是6:4的比例。再平衡的本质，是被动实现“高抛低吸”：涨得多的品种兑现部分收益，加仓涨得少、估值更便宜的品种，既锁定了部分收益，又避免了单一风格仓位过重的风险。全程不需要主观判断“接下来哪个风格会涨”，只需要按规则执行，纪律性远胜于主观判断。四、一键落地：用ETF搭建你的核心底仓对于普通投资者来说，自己去买几十只价值股、成长股来构建组合，既麻烦又容易面临个股暴雷风险。一个高效、便捷的布局方式，是借助对应的指数工具构建持仓组合。跟踪国证价值100指数的价值ETF易方达（代码：159263，联接基金A/C：025497/025498）与跟踪国证成长100指数的成长ETF易方达（代码：159259）或可以作为对于市场价值风格、成长风格进行均衡化布局的高效工具。按照6:4的比例配置价值、成长风格指数，以此建立核心底仓，后续只需要每月做一次再平衡，剩下的时间安心持有，不用天天盯盘，不用纠结风格切换。投资的本质，是用简单的规则对抗复杂的市场，用长期的耐心与纪律力争长期回报。总想着踩准每一次波动、抓住每一个热点，最后反而容易在频繁操作中迷失了方向。价值+成长的6:4组合，没有复杂的模型，没有高深的技巧，就是用朴素的均衡逻辑，解决普通投资者“选风格难、拿不住、赚不到”的痛点。把它作为你投资组合的压舱石，长期坚持下去，时间会给你满意的答案。 获取更多RSS：https://feedx.net https://feedx.site