被TCL电子吃掉，TCL空调高端梦依旧不好做

2026.07.30 文｜陆玖商业评论 全球化带来了规模，AI带来了效率提升，可无论是大众市场还是高端市场的通行证，终究要靠产品力、品牌力、渠道力一张张攒出来。 7月16日，TCL电子公告以56.1亿港元收购TCL空调51%控股权，交易以少量现金搭配增发新股完成，四季度交割后，空调业务正式并入上市公司体系。 过去几年，成立27年的TCL空调靠全球化布局把规模做到了全球还不错的位置，如今又喊出五年再造一个新TCL空调的目标，AI被视作冲击高端市场的核心抓手。 但在TCL空调的头部梦和高端梦热闹的叙事背后，是全球市场尚未补齐的声量与排名短板、是国内市场卡在腰部的窘境，还有高端份额与头部品牌悬殊的差距。AI可以优化制造效率、给产品增加智能功能，却很难直接击穿高端市场的品牌壁垒。 显然，在核心压缩机等技术被对手占据先发优势等背景下，规模靠海外市场堆起来的TCL空调，想要靠AI以及依托于TCL电子，成就高端梦，恐怕没那么容易。 到底是不是头部空调 近些年网上涉及TCL空调“头部玩家”“全球前列”的表述不少。拆 分不同维度的数据就能发现，这份头部身份有真实的规模打底，可含金量却要打上不少折扣。 按全球大盘看，TCL空调确实站在了第一梯队的边缘。官方公开数据显示，TCL空调年产能超3800万套，产品销往160余个国家和地区，出口量位居行业第二，过去五年累计下线1亿套；新风空调更是拿下尚普咨询认证的全球销量第一。放在全球视野里，这样的规模体量足以跻身行业前列。 但陆玖商业评论观察到，无论是全球市场还是国内市场，这个真实底色都还需要有所考虑。 比如，假设从销量的维度看，有报道显示奥克斯去年下半年的上市招股书披露，基于弗若斯特沙利文报告数据，也就是说以销量计算，全球前四名的市场份额分别为美的27.5%、格力17.5%、大金12.3%、奥克斯7.5%。按去年全年维度，根据产业在线数据，其全球销量位列第四。 再考虑到中国市场占了全球空调近四成大盘，我们有必要将其再切换到国内市场，按此TCL的差距立刻显现。 陆玖商业评论通过奥维云网数据调查发现，TCL一季度线上份额6.75%，线下更是只有2.13%，而截至6月的年累计数据中，TCL线上份额5.16%，线下份额2.13%。 整个中国市场，美的、格力、海尔三家合计拿走了超六成市场，形成稳固的铁三角格局，TCL和头部玩家的量级差距一目了然。 悬殊的内外市场表现，或许在于家电行业对资源投入要求更高，不过客观而言过去TCL集团资源的确或多或少有向半导体显示、电视等业务倾斜，华星光电在面板领域做到全球前列，电视业务也始终是品牌的核心名片。而空调品牌势能略有不足。 从集团维度，成立27年的空调业务更多是作为全品类布局的配套板块，如果要支撑其成为有含金量的全球头部，可能需要更多核心资源倾斜。 细看构成就能发现，TCL集团的商业化效益的大头来自其他板块，仅TCL华星2025年营收破千亿，归属母公司TCL科技股东净利润近54亿元。可在空调业务上，公开信息显示，TCL空调业务2025年营收为338亿港元、净利润19亿港元，净利率显著高于电视，不过与TCL科技还是存在差距的，同时仅为TCL电子收入规模的近三分之一。 此外，相较于集团层面的有全球独特领先优势的半导体、电视等业务，空调产品端的AI功能是基于行业通用配置，历史上，家电行业的“智能”卖点也往往从差异化走向同质化，想借助AI技术形成独家技术壁垒并不容易。 回过头来看，虽然TCL空调靠海外市场拿到了规模，可其全球销量排行以及国内空调份额的含金量都还有待提升。过去全球出口方面的些许光环，遮不住本土市场的份额短板。毕竟，制造端的效率红利，能不能转化成市场的品牌溢价，本身就是个未知数。 而想要验证这个问题，首先要看TCL在高端赛道的实际战绩。 高端没吃到甜头 TCL不是没有尝试过高端化，小蓝翼的价位段覆盖到了高端价位，时下AI更是这套产品矩阵的核心卖点。只是细分赛道的成绩，撑不起整体高端化的野心，行业共性的成本压力，还在进一步挤压高端产品的溢价空间。 不可否认的是，TCL确实在AI空调领域打出了差异化切口。 以小蓝翼智慧健康科技引擎为核心，品牌形成了AI睡眠、AI舒适、AI新风三大产品系列，主打主动式智能调节体验。这条路线也拿到了市场认可，奥维云网认证TCL为AI睡眠空调中国销量第一，新风空调拿下全球销量前列。什么值得买平台的用户调研显示，65%的用户认可其健康价值，母婴、呼吸道敏感人群对新风、AI睡眠功能接受度很高。在健康空调这个细分赛道，TCL确实站稳了脚跟。 不过，细分赛道的胜利，不等于高端大盘的突破。国内6000元以上高端空调市场，长期被格力、美的、卡萨帝三家把持，例如，格力在中央空调拿到第一，卡萨帝在1万和1.5万高端空调市场长期保持40%左右份额，牢牢把持品质心智。 对内，虽然TCL小蓝翼系列价格带覆盖2000到11000元，不过主力走量机型仍集中在三四千元的中端价位，真正万元级高端机型的市场存在感极低。AI功能更多是中端产品的增值卖点，没有成为支撑高端溢价的绝对核心理由。 因为美的、海尔、小米等所有主流品牌，都在布局AI睡眠、AI控温、AI新风功能，各家产品的功能表述高度同质化。消费者很难感知到不同品牌AI算法的本质差异，最终决策还是会回归品牌、价格、售后这些传统因素。当所有品牌都把AI印在宣传页上，这项功能就失去了差异化价值，自然撑不起高端溢价。 叠加全行业涨价潮的影响，TCL的高端路走得更难。瑞银测算数据显示，2025年四季度到2026年上半年，铜价等核心原材料上涨，带动空调整机销货成本同比上涨4%到5%，对应毛利率下滑3到4个百分点。中低端机型普遍涨价后，业内不乏产品与高端机型的价差持续收窄，原本清晰的价位段分层变得模糊。 这些状况对于高端心智不强的品牌来说是个头疼的事，自身品牌溢价能力本来就不突出，成本上浮使得原来已经高价值的产品价格优势受到影响。 哪怕放眼望去全球，TCL空调的高端名片也不够响亮。客观地说，在欧美高端空调市场，日韩企业仍然占据品牌认知优势。全球空调终端品牌排名前五依次为大金、LG、松下、美的、海尔，中国品牌仅占两席，TCL榜上无名。 所以，对于做高端产品而言，产品功能可以快速跟进，品牌认知却需要时间沉淀。AI可以给产品增加卖点，却没法直接给品牌注入高端心智。毕竟，高端市场的竞争终究要回到品牌、技术、渠道的底层比拼，而这些恰恰是TCL空调的传统短板。 老大哥美的格力在前，小米追觅在后 作为深耕家电行业多年的老兵，TCL在集团维度从来不缺制造经验和供应链能力。但在空调赛道横向对比，向上比不过美的格力的沉淀，向下比小米等新势力的冲劲来势汹汹，TCL空调卡在中间的位置十分尴尬。 先发优势层面，对手很多年前就超过了TCL空调，尤其是和传统头部品牌相比，TCL空调缺的是核心技术、品牌沉淀与渠道网络。例如，格力靠自研压缩机打下技术根基，十年整机包修的政策深入人心，牢牢占据品质心智；美的拥有美芝压缩机等全产业链布局，线上线下渠道均衡，华凌子品牌精准收割下沉市场。 而TCL空调在压缩机等核心部件上一定程度上依赖外采，不少消费者提到TCL先想到电视，空调的品类认知始终停留在性价比区间。 后发优势上，需要面对的复杂环境也高。 首先，和小米等新势力相比，TCL空调似乎又少了几分年轻感与生态扩张力。小米空调依托米家全屋智能生态，依靠互联网玩法快速抢占线上年轻市场，2026年上半年线上渠道份额已经冲到11.53%，成为行业第三。至于追觅等新品牌则靠黑科技定位、内容营销快速破圈，在年轻群体里话题度很高。TCL空调品牌调性偏传统，这方面的优势不突出，其线上内容运营、社会话题讨论度都不及新势力，短期很难靠话题性破圈。 再站在材料维度，近一两年来，铝代铜技术的行业讨论，给了赛道一次重新洗牌的可能。2026年铜价突破每吨十万元历史高位，单台1.5匹空调改用铝代铜可降本两三百元到五六百元不等，格力、美的、TCL等十多家企业联合成立了空调铝强化应用研究工作组。 对成本敏感的二线品牌来说，这是一次拉开成本优势的机会。可风险同样明显，格力公开坚持全铜路线，就是在打品质心智牌。TCL空调如果跟进铝代铜，既要靠成本优势打价格战，又要守住品质口碑，分寸并不好拿捏，且当大多数都搞铝，那么无疑就同各方都做AI一样，缺少了稀缺性，因此这方面也不能被视为后发优势。 当然，就目前看，近期TCL空调被并入TCL电子后，它似乎有了一个真正的后发优势，依托于TCL电子的实力，它就可以复用TCL电视在全球的品牌和市场资源。 按增长潜力看，TCL电子似乎看到了这个红利，全球暖通空调行业市场规模2025年约5249亿美元，预计未来将由2026年5648亿美元增长至2035年的1.2万亿美元，复合年增长率8.1%。全球极端高温天气日益频繁出现，欧洲对中国品牌需求大，而且东南亚、拉丁美洲及非洲等新兴市场的空调渗透率仍较低，中国二、三线城市的空调渗透率也有相当大的提升空间。 这就给了TCL空调冲刺全球真正意义上的头部以及渗透高端市场的机会，但短期内原材料价格波动或对TCL空调盈利有所干扰，从中长期看，品牌化、高端化突破更是拦路虎，后续增长仍要由海外份额、毛利率、库存效率和智能产品售价验证。 站在AI风口以及并入TCL电子机会的面前，TCL空调其实缺的是真正涉及传统空调的核心技术，以及所谓AI空调时代的差异化长板，还有来自融入TCL电子后的发展势头，三者构成了TCL空调品牌发展的挑战。 回过头来看，全球化带来了规模，AI带来了效率提升，可无论是大众市场还是高端市场的通行证，终究要靠产品力、品牌力、渠道力一张张攒出来。 对TCL空调来说，与其执着用AI讲高端故事，更值得深耕的方向，或许是进一步把健康空调的细分优势做深做透，把供应链效率的优势发挥到极致。