价格中枢具备上行基础，黄金主题ETF回调或迎布局机会

2026.08.03 2026年8月3日，纽约金亚盘时段小幅高开，随后维持震荡格局，现报4116.2美元/盎司，截至收盘，黄金ETF华夏(518850)收跌0.20%，黄金股ETF华夏(159562)收跌0.78%，持仓股涨跌不一，六福集团涨3.81%，登云股份涨3.59%，莱绅通灵涨3.17%；潮宏基跌6.15%，菜百股份跌3.01%，山金国际跌2.35%。消息面上，世界黄金协会最新报告显示，2026年第二季度全球黄金供应和需求结构正在发生变化，高金价环境下市场进入新的平衡阶段。数据显示，今年二季度全球矿山黄金产量同比增长2%，达到966吨，创下同期历史最高纪录，高于去年同期的948吨。今年上半年全球矿产金产量达到1867吨，同样刷新纪录，比2025年上半年增长3%。需求方面，央行购金成为最大亮点。二季度全球央行净购金量达到289吨，同比增长62%，创历史同期最高水平。波兰央行成为最大买家，单季增加51吨黄金；中国人民银行也增持33吨，黄金储备达到2346吨。调查显示，未来一年仍有89%的央行预计全球黄金储备将继续增加，45%的央行计划继续买入黄金。短期内，美联储政策、美元走势和利率预期可能限制金价上涨空间；但央行持续购金、地缘风险以及投资需求潜力，仍为黄金长期牛市提供支撑。申银万国期货指出，周末美伊冲突缓和带动国际油价显著回落，减轻通胀压力并为美联储打开潜在降息空间，对贵金属形成间接利好。但短期内实际利率仍处高位、美元维持强势，持续压制黄金估值。中长期维度，全球政治经济秩序重构、地缘风险中枢抬升及央行增持趋势不改，贵金属价格中枢具备持续上行基础。值得注意的是，黄金ETF华夏（518850）和黄金股ETF华夏（159562）管理费加托管费合计0.2%的费率在同类产品中处于最低水平，助力投资人以更低成本参与黄金行情。