【8.3 ETF综述】韩“紧急行动权限“吓崩全球半导体！卫星光伏领涨，恒指再创反弹新高

2026.08.03 8月3日，A股科技内部一个关键信号！上证指数跌0.59%，深证成指跌0.96%，创业板指跌1.24%，科创50暴跌5.08%，但全市场超3800只个股逆势飘红，成交额再缩量至2万亿元。资金正从高位的AI硬件链条加速撤出，集体涌向位置更低、筹码更干净的卫星、光伏等方向。港股则延续强势，恒生指数盘中站上26000点再创反弹新高，收涨0.48%，恒生科技指数涨0.96%，南向资金净买入110.31亿港元。资金高低切换，卫星光伏逆势领涨。卫星ETF（159218）涨2.13%，资金从拥挤的AI硬件链条撤出，流向位置更低、筹码结构更干净的卫星板块。千帆星座2026年上半年组网节奏明显加快，已完成7次发射、在轨238颗，中长期产业趋势持续发酵。光伏ETF（516230）涨2.00%，市场监管总局对光伏行业开展价格合规指导，深入整治“内卷式”竞争，摩根大通研报认为板块估值接近历史低位、下半年需求季节性复苏。中概互联ETF（513220）涨1.80%，港股通科技ETF（159125）涨1.50%，月之暗面与阿里达成算力合作，阿里发布旗舰AI模型性能对标Anthropic Fable，“千问办公”开启公测。电力ETF（560480）涨1.09%，高温天气持续，多地用电负荷创历史新高，“十五五”特高压在建规模将为“十四五”期间两倍。机器人ETF（560770）涨0.84%，宇树科技8月10日开放申购。畜牧养殖ETF（516670）涨0.50%，白羽鸡维持盈利，原奶价格拐点已现，多家牧业公司上半年扭亏为盈。韩国杠杆ETF暴雷，半导体设备暴跌近10%。半导体设备ETF（561980）暴跌9.64%，科创芯片设计ETF（589390）跌5.01%，消费电子ETF（159779）跌4.10%，科创50增强ETF（588450）跌4.38%。消息面上，韩国金融监管部门正推动引入“紧急行动权限”，允许在紧急情况下快速调降单股杠杆产品的杠杆倍数，韩国总统办公室政策室长因“仓促引入杠杆ETF”面临刑事指控。韩国杠杆ETF负反馈持续传导至A股半导体，成为今日科技板块暴跌的核心推手。生物科技ETF（159849）跌1.43%，第十二批国家集采65种药品纳入，创新药企业面临降价不确定性。石油ETF（159197）跌0.92%，美伊新一轮谈判预期升温，国际油价显著下跌。资金面，小盘指增和高质量红利仍然是加仓重点。开源证券最新研报指出，当前市场下，相较科技主线，小微盘股是阻力较小的方向，同时具备较高的弹性，有望迎来修复。另外，当前市场正处于“预期博弈”向“业绩验证”切换的关键窗口，兼具高股息安全垫与业绩确定性的资产持续获得资金青睐。港股大放异彩的六大逻辑。摩根士丹利列举港股近期持续走强的六大因素：二季度财报显示盈利见底，电商板块受益于价格竞争遏制措施；AI领域取得进展，缓解投资者对资本开支的担忧；IPO解禁压力逐步消化；全球市场波动导致空头平仓；对AI敞口头寸有限，与全球市场相关性较低；全球投资者在港股持仓极低。机构怎么看？中信建投指出，7月以来A股科技板块深度调整由杠杆资金卖出主导，源头在韩国散户杠杆ETF负反馈，无差别恐慌抛售大概率已经结束，修复性行情有望开启。四大信号指向资金面压力缓和：韩国去杠杆最剧烈阶段过去、存储率先企稳；A股交易拥挤缓解；重大事件窗口经过；市场重新为好业绩定价。重点关注AI算力、半导体设备、有色、新能源、机械。中泰证券指出，港股短期震荡修复，关注AI应用商业化+高股息防御两条主线。短期卫星（卫星ETF159218）和光伏（光伏ETF516230）低位科技有望获得轮动机会；港股科技（中概互联ETF513220、港股通科技ETF159125）南向资金持续买入，趋势向上；半导体（半导体设备ETF561980、科创芯片设计ETF589390）等韩国去杠杆恐慌消化完再说，别急着抄底，银行（银行AH优选ETF517900）和红利（中证红利ETF515080、港股红利低波ETF520550）仍是避风港。投资有风险，入市需谨慎。