无惧传闻扰动，通信ETF华夏（515050）大幅低开后快速修复，中际旭创、新易盛、天孚通信集体拉升

2026.08.05 8月5日，受市场传闻扰动，光模块产业链大幅低开，通信ETF一度涨停，随后市场情绪快速修复，截至9：34，通信ETF华夏（515050）跌幅收窄至2.23%，持仓股中际旭创、新易盛、天孚通信跌幅收窄，紫光股份、环旭电子、三安光电等逆市走强。昨晚有消息称，据知情人士透露，美国有关部门正在起草一项禁令，准备禁止进口中国的新型光模块。同时指出该限制措施仍可能被修改或搁置，尚未成为定案。多方分析认为，此次传闻利空无政策支撑，短期情绪扰动反而带来低位布局窗口，建议把握回调机遇。首先，FCC未发布限制中国光模块相关文件，相关报道均为不实传闻；其次，产业链基本面完全不受扰动：1、国内光模块厂商海外核心供应链、北美客户合作关系稳定，无客户替换、断供风险；2、出口北美产品长期按规完成海外FCC认证测试，不存在更换认证渠道的情况。3、美国产业端无封禁中国光模块的现实逻辑。供给端：国内光模块全球产能占比超 60%，行业供给紧缺，美方 AI 产业难以脱离国内产能；需求端：美国 AI 光互联需求持续高增，国内厂商扩产效率、新技术（CPO/NPO/2.4T/3.2T）均具备领先优势；最后在安全层面，光模块仅为信号收发器件，无数据安全风险，不存在监管封禁合理理由。相关ETF：通信ETF华夏（515050），完整覆盖从紧缺的上游光芯片到受益于MPO/CPO/OCS新技术的光纤光缆、AI服务器、光互连、PCB、存储全链条。跟踪指数光模块CPO+PCB概念股权重合计超80%，其中CPO概念股权重超74%，PCB概念股权重超20%，相比同类通信ETF，独有成分股覆盖了兆易创新、东山精密、沪电股份、生益科技、深南电路、鹏鼎控股等存储、PCB及覆铜板龙头。场外联接（A类：008086；C类：008087）。创业板人工智能ETF华夏（159381），跟踪指数新易盛、中际旭创、天孚通信三大光模块龙头权重占比近40%位居AI类标的第一。目前基金规模20亿元，场内综合费率仅0.20%，为ETF最低档。场外联接（A类：025505；C类：025506）。