券商板块估值修复动能正在积聚，布局低估板块选哪个ETF好？证券ETF景顺(159008)聚焦券商高贝塔属性配置价值

2026.08.06 从业内了解到，中国证券业协会近期对《证券公司流动性风险管理指引》进行了修订，目前正就修订稿征求行业意见。据了解，《指引》（修订稿）在厘清职责边界、压实管理责任的基础上，进一步聚焦重点领域，强化硬性约束，针对跨境与境外业务、跨币种管理等复杂度较高的领域，新增流动性风险管理要求。近期监管层密集出台政策强化金融机构治理，中邮证券指出，“两高”内幕交易司法解释修订与四部门联合发布的治理实施意见，将从制度层面提升市场定价有效性并遏制大股东违规干预，头部券商因合规基础扎实、风控体系完善，有望在行业门槛抬升过程中进一步集中市场份额并实现ROE稳步上行。同时，当前市场成交额虽有波动但仍处历史高位，两融余额有序回落释放杠杆风险，叠加宽松流动性环境支撑估值，行业整体具备较强韧性。（来源：《证券行业周报：合规升级筑根基，头部券商或受益》，时间：2026年08月03日）天风证券分析认为，当前宏观环境与中美贸易冲突后存在相似性，外部不确定性缓和有望带动风险偏好修复，而券商板块的核心催化在于市场成交量能否持续放大——参考2025年6月行情启动后券商指数25.6%的涨幅，若后续成交峰值有效突破前期高点，板块弹性或将显著释放。当前市场处于“稳中有升”格局，非银板块对“升”的带动效应值得关注，尤其在风偏修复逻辑下，券商作为高贝塔品种具备配置价值。（来源：《非银金融行业点评：成交量显著放大，有望推升非银板块估值水平 —— 美伊冲突缓解与贸易摩擦后行情的相似之处》，时间：2026年06月23日）7月30日中央政治局会议明确提出“深化资本市场投融资综合改革，提升资本市场韧性和信心”，政策表述较4月进一步升级，显示稳市决心增强；同期宽基ETF份额自7月初低点已增长37%，增量资金持续流入有助于稳定市场预期。广发证券强调，尽管短期交投有所回落，但政策支持与资金流入形成共振，券商板块估值修复动能正在积聚，尤其科创属性强、投行资本化能力突出的标的更具成长弹性。（来源：《非银金融《证券行业周报》》，时间：2026年07月31日）证券ETF景顺(159008)紧密跟踪中证全指证券公司指数(399975)，为反映中证全指指数样本中不同行业公司证券的整体表现，为投资者提供分析工具，将中证全指指数样本按中证行业分类分为11个一级行业、35个二级行业、90余个三级行业及200余个四级行业，再以进入各一、二、三、四级行业的全部证券作为样本编制指数，形成中证全指行业指数。费率方面，证券ETF景顺管理费率为0.50%，托管费率为0.10%。从估值层面来看，证券ETF景顺跟踪的中证全指证券公司指数最新市盈率（PE-TTM）仅15.04倍，处于近2年10.25%的分位，即估值低于近2年89.75%以上的时间，处于历史相对低位。数据显示，截至2026年7月31日，中证全指证券公司指数(399975)前十大权重股分别为中信证券、东方财富、国泰海通、华泰证券、招商证券、广发证券、东方证券、申万宏源、兴业证券、中金公司，前十大权重股合计占比61.17%。（注：相关个股仅为指数成分股展示，不作为个股推荐。）以上数据来源：Wind，公开信息，截至2026/8/3。风险提示：1、文中涉及的相关个股仅为指数成分股展示，不作为个股推荐。2、文中登载的指数涨跌幅仅供参考，不预示未来表现亦不代表具体基金表现。登载的基金过往持仓不代表基金经理未来的投资方向亦不构成任何投资建议，最新持仓可能有变化。3、景顺长城中证全指证券公司交易型开放式指数证券投资基金晨星风险评级：中高，适合激进型、积极型投资者。4、关于基金销售费用的说明： 景顺长城中证全指证券公司交易型开放式指数证券投资基金：投资人在申购或赎回基金份额时，申购赎回代理券商可按照不超过申购份额0.3%的标准收取佣金，其中包含证券交易所、登记机构等收取的相关费用。投资人在赎回基金份额时，申购赎回代理券商可按照不超过赎回份额0.5%的标准收取佣金，其中包含证券交易所、登记机构等收取的相关费用。相关费率折扣情况以销售机构展示为准。5、基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证本基金一定盈利也不保证最低收益。我国基金运作时间较短,不能反映股市、债市发展的所有阶段,基金的过往业绩并不预示其未来表现,基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。基金有风险请投资者全面认识本基金的风险特征,听取销售机构的适当性意见,结合自身风险承受能力,谨慎投资。投资者应当仔细阅读《基金合同》、《招募说明书》、《基金产品资料概要》等法律文件以详细了解产品信息。