全球前十占七席，光模块国产替代逻辑强化

2026.08.06 8月6日，创业板人工智能ETF招商（159243）低开后快速拉升，盘中涨幅一度扩大超2%，冲击四连阳。成份股方面，截至发文，联特科技涨超10%，长芯博创涨超6%，光库科技涨超5%，汉得信息涨超4%，星辰科技、太辰光、中际旭创、天孚通信等多股涨幅居前。消息面上，针对美方拟限制中国光模块的传闻，中国商务部迅速推出五项反制措施，涵盖暂停委托美国认证机构实施CCC认证工厂检查、对搭载外国系统的进口打印办公设备启动国家安全立案调查、制裁协助FCC推行对华限制的美国合规性测试公司、依据《反外国制裁法》将6家涉疆制裁美国实体列入反制清单，以及加强无人机及关键零部件对美出口管制。外交部发言人亦表示坚决反对美方泛化国家安全概念，将坚定维护中国企业合法权益。产业层面，据行业独立研究机构LightCounting统计，2025年全球前十大光模块厂商中中国企业占据七席。中国厂商在全球数通光模块市场占据约70%份额，其中800G及以上高端产品份额更高，中际旭创与新易盛合计约占全球光收发模块市场50%的份额。业内人士及多家机构认为，由于美国本土产能严重不足（不足中国龙头企业的五分之一）、良率爬坡及客户认证周期长（通常需18个月以上），全面禁令实际落地难度极大，若强行实施将显著拖累美国AI基础设施建设进度。此外，AI初创企业Anthropic首次公开确认将组建内部芯片团队，为旗下Claude大模型设计定制化AI芯片，以应对模型需求量的急剧攀升。公司发言人表示将采取“多芯片策略”，AWS、谷歌、英伟达及AMD的硬件仍将是其算力规模扩展的核心组成部分。券商观点方面，东吴证券认为当前市场或进入筑底反弹阶段，AI产业景气逻辑并未被破坏，后续科技硬件板块将出现分化式修复，可优先关注国产算力、国产先进制程及半导体设备等方向。招商证券建议关注海外算力与国产算力两条主线，海外算力景气未受股价急跌明显影响，云厂商资本开支符合预期；国产算力则受益于政策与产业支撑，与美股科技股波动的相关性相对较低，硬件环节弹性较大。从ETF底层资产来看，创业板人工智能ETF招商（159243）跟踪的创业板人工智能指数具备鲜明的光模块属性。截至7月31日，该指数光模块相关成份股权重合计超40%，其中新易盛、中际旭创、天孚通信配置比例分别达13.77%、14.06%和7.38%，光模块纯度在同类AI主题指数中最为突出。该指数近三年累计涨幅超203%，2025年归母净利润同比增速预期高达127.36%。基金二季度净值增长50.29%，成立以来累计增长57.17%。在AI算力主线持续强化、海外龙头扩张与国内业绩兑现双轮驱动下，该ETF有望持续受益于光模块产业链高景气度。 获取更多RSS：https://feedx.net https://feedx.site