泼天流量下，财通基金的“冰火两重天”

2026.08.08 文｜投资者网 资本市场从来不缺少戏剧性的故事，财通基金近期同时占据两大舆论话题，上演公募行业罕见的两极画面。 首先是权益投资总监金梓才押注AI赛道获得惊人收益圈粉无数，其管理的基金规模短期内暴涨，多只基金限购，金梓才成为被基民追捧的“赛道猎手”。 随后新晋基金经理袁泽强履职不足两个月，其接手的基金产品遭遇深度回撤。有关袁泽强“任职50天年化亏损超90%”的话题刷屏，引发基民热议。 同一家基金公司，明星基金经理站上流量顶峰，新人基金经理迎来另一个开局，巨大反差背后，既是赛道行情剧烈波动的缩影，也折射出公募行业普遍存在的押注赛道、明星依赖、新人培养机制等问题。 财通基金是谁？ 在介绍两位基金经理之前，我们先对财通基金做一个基本介绍。 一直以来，不少基民会把财通基金和财通资管混淆。实际上，财通基金与财通资管是两家独立经营的金融机构，均与财通证券（601108.SH）有关，但两家公司在成立时间、股权结构、业务侧重等方面又存在明显区别。 工商资料显示，财通基金成立于2011年6月，由财通证券、杭州市实业投资集团、浙江瀚叶股份有限公司发起成立，三者的持股比例分别为40%、30%、30%，股权结构稳定。 财通资管成立于2014年12月，由财通证券100%控股，也是国内13家拥有公募基金业务牌照的券商资管之一。 从业务侧重来看，财通基金在定增业务上具有传统优势，权益长期业绩较强。其官网显示，2017年至2024年，财通基金的公募基金管理规模稳步上升，2024年首次跻身千亿阵营，达1011.44亿元。但截至2025年末，财通基金的管理规模只有847.78亿元，同比下降约16%。 财通资管则擅长固收业务，固收、权益、创新三大业务同步发展，同时具有ABS、公募REITs等投行牌照业务优势。截至2025年三季度末，财通资管的管理规模超3000亿元，长期位居行业前五。 国泰海通证券最新发布的基金公司主动权益类基金绝对收益排行榜（数据截至2026年6月30日）显示，于全市场维度，财通基金最近十年（2016年至2026年）以935.38%的收益率，在98家可比公司中排名第一。在最近五年、最近三年的榜单中，财通基金的收益率也排名第一，分别为254.78%和304.83%。 财通基金在其发布的二季报中表示，公司主动权益团队在分歧中展现出穿越周期的定力与产业洞察的深度，正如团队所秉持的理念——在符合产业趋势的正确赛道上投资优秀公司，并根据基本面动态调整持仓，力争做好大的波段——这套体系正在用长期业绩验证其可持续性。 明星经理金梓才备受追捧 这一轮财通基金出圈，起点来自其副总经理、权益投资总监金梓才的超强业绩。公开履历显示，金梓才毕业于上海交通大学，2014年加入财通基金，历任基金经理、副总监、总监、总经理助理等职务，2023年9月晋升为副总经理。 金梓才深耕权益投资十余年，形成了清晰的中观行业轮动投资框架，善于捕捉科技产业景气拐点。在本轮AI算力行情中，金梓才精准押注光通信、PCB 上游产业链，迎来职业生涯业绩爆发期。 根据基金二季报及财通基金发布的公告数据，截至今年二季度末，金梓才管理的公募产品总规模达565亿元，较一季度末的89亿元增加476亿元，增幅达535%，其管理规模也跻身全市场主动权益基金经理规模第二位。 业绩层面的数据更具冲击力，金梓才管理的全部产品净值大涨。截至8月4日，财通福鑫定开混合发起（501046）近一年收益率超200%。另外，金梓才自2014年11月管理的财通价值动量混合A（720001），其任内累计回报超700%，年化回报超20%，长期收益领跑同类产品。 财通基金相关产品的亮眼净值也吸引了海量资金，面对资金的疯狂涌入，财通基金接连发布多份限购公告，开启阶梯式限制申购。从单日申购上限1万元，逐步下调至500元、100元，部分持有期产品直接暂停申购。金梓才在基金二季报中提示投资者：AI产业长期空间广阔，但产业链上游价格具备强周期性，板块波动风险不容小觑，建议理性投资，避免追涨。 极致赛道集中，是金梓才业绩爆发力的来源。持仓数据显示，金梓才管理基金前十大重仓股集中度普遍超过 70%，绝大部分仓位集中在AI硬件产业链。不过赛道集中也存在风险，一旦行情风格切换、业绩阶段性走弱，净值回撤压力可能高于均衡配置型基金，资金集中赎回压力也会冲击公司整体规模稳定。 新晋经理袁泽强天崩开局 如果说金梓才是财通基金当下的流量底牌，新晋基金经理袁泽强则以一种极具争议的方式登上热搜。社交平台流传的截图显示，袁泽强任职短短50余天，任期回报大幅亏损，折算年化收益接近-93%，话题登上热搜，引发基民讨论。 公开资料显示，袁泽强为中国科学院大学电子与通信工程硕士，曾任申万研究所助理分析师，2022年加入财通基金，历经研究员、基金经理助理岗位。今年6月11日，袁泽强接替张胤，正式独立管理公募基金。 根据财通基金的基金经理变更公告，袁泽强任职当日接管财通科技创新混合A（008983）、财通科创主题A（501085）两只产品，规模合计72.58亿元。 报告显示，这两只基金的前任基金经理张胤任职期间，重仓布局光模块、通信产业链，任职回报率分别为112.96%、102.46%。但在交接完成后，市场风向快速反转，板块开启深度调整。截至8月初，两只基金在袁泽强任职区间的回撤幅度分别为33.59%、30.98%，短期业绩排名落在全市场混合型基金尾部。 透过二季报持仓可以看到，两只基金延续了此前高集中赛道打法，重仓布局光通信、PCB产业链个股，前十大重仓集中度处于高位。赛道风向逆转后，缺少多元资产对冲，净值跟随板块同步下探。 不少基民提出质疑：未经完整牛熊考验的新晋基金经理，直接接管数十亿、高波动赛道的基金是否合适？但也有观点认为，行情拐点恰好发生在交接之后，不能简单将回撤全部归咎于新晋基金经理。不过，袁泽强的天崩开局既有市场环境因素，也暴露出基金公司在投研交接、新人授权机制等方面值得商榷。 8月1日，财通基金发布公告称，为财通内需增长12个月定开混合（009970）增聘基金经理骆莹，与原基金经理沈犁共同管理该基金。目前，骆莹还管理了财通医药健康混合型证券投资基（018937）。相关任命或许是补救措施，以避免类似新晋经理袁泽强独挑大梁后需要承受的压力。