净利润同比暴增超2500%，恒逸石化半年报出炉！化工ETF汇添富(159093)五连阳后首度回调逾2%！化工“反内卷“逻辑不改！

2026.08.11 8月11日，A股三大指数涨跌互现，上证指数收跌0.82%，创业板指冲高回落微涨0.34%，两市3770只个股下跌，化工板块今日同样明显调整。截至收盘，“布局全球供给反内卷大周期+AI需求大周期”的化工ETF汇添富（159093）五连阳后首度缩量回调2.32%，回踩5日均线的支撑！化工ETF汇添富（159093）标的指数成分股几乎全线飘绿，聚氨酯方面，万华化学跌超3%；氟化工方面，巨化股份涨超4%，多氟多跌超3%；石油化工方面，荣盛石化跌超3%、恒力石化涨超2%；锂电材料方面，恩捷股份、天赐材料微跌；电子级化工方面，东材科技涨超5%。【化工ETF汇添富（159093）标的指数前十大成分股】截至收盘，成分股仅做展示使用，不构成投资建议。近期，化工板块进入财报密集披露期。化工ETF汇添富（159093）标的指数50只成分股中，已有24只发布2026年半年报或业绩预告，24家公司无一例外全部预喜。从业绩增速来看，16只成分股归母净利润（或预告净利润中位数）同比增幅超过100%，7只增幅介于50%至100%之间，另有1只增幅低于50%，整体业绩成色非常亮眼。其中，8月10日，恒逸石化公布2026年半年报，公司营业收入为673亿元，同比上升20%；归母净利润为59亿元，同比上升2504%；扣非归母净利润为59亿元，同比上升3839%；同时，恒逸石化拟每10股派发现金股利9元（含税）。同日，藏格矿业公布2026年半年报，公司营业收入为20.6亿元，同比上升23%；归母净利润为36.4亿元，同比上升102%。同时，每10股派发现金股利10元（含税），和2025年半年度权益分派相同，但较2025年年度现金分红方案的每10股派发15元有所回落。此外，财报数据显示，公司上半年投资收益达28.14亿元，占利润总额的74.13%，主要来自参股公司巨龙铜业的投资收益。若剔除投资收益，公司主营业务利润仅为9.71亿元，市场担忧盈利结构过度依赖外部投资，存在较大不确定性。绩后，藏格矿业收跌7.65%。近期不少机构表示，随着市场超跌反弹进入攻坚期，科技与景气赛道分化演绎。当前，PPI同比回升已给钢铁、化工、有色、部分上游制造等方向提供价格修复线索，部分细分行业（化纤、普钢、能源金属等）已出现边际景气改善，化工作为典型HALO资产，有望随着美联储加息预期弱化受益。【碳排放管控加码，化工"反内卷"逻辑持续强化】4月，中共中央办公厅、国务院办公厅印发《碳达峰碳中和综合评价考核办法》，我国正式进入双碳考核。控制指标涵盖碳排放总量与强度、煤炭及石油消费、非化石能源占比等。最新五年将确保2030年碳排放强度较2005年下降65%以上，非化石能源占比达25%，推动煤炭、石油消费总量达峰。国海证券认为，碳排放管控下的反内卷有望重估中国化工行业。从全球范围看，中国化工优势企业的成本和效率优势已经非常稳固，龙头企业已进入业绩长周期向上阶段。中国化工行业原本具有充沛的经营活动现金流量净额，一旦扩张放缓，有望大幅提升企业自由现金流，带动潜在股息率大幅提升——化工企业有望实现从"吞金兽"到"摇钱树"的转变，化工标的有望兼具高弹性和高股息的优势。（来源：国海证券20260809《基础化工行业周报：电石、TDI价格上涨，看好全球化工反内卷大周期+AI需求大周期》）【海外企业加速退出，全球化工格局重塑】以炼化产业为例：海外供给侧自2020年以来海外退出炼能超490万桶/天，涉及比利时、美国、法国、芬兰、澳大利亚、日本、德国、英国等多国装置，关停原因涵盖装置老化、能耗高、环保压力、需求疲弱等。2026年以来，地缘冲突使得中东及俄罗斯大量炼厂遭受不可抗力关停。国内供给侧在反内卷政策导向下加速出清。10亿吨原油一次加工能力红线政策严格落地，从顶层设计上彻底遏制行业无序扩产。在反内卷背景下，山东地炼持续整合出清，大量工艺落后、转化率低、能耗偏高的低端产能加速退出。浙商证券指出，海外加速出清叠加国内反内卷淘汰落后产能，全球炼化行业的格局已然悄悄重构。（来源：浙商证券20260810《基础化工行业深度报告：民营大炼化作为稀缺资产，或将迎来"估值回归"时刻》）【三条投资主线值得关注】一是价值驱动：寻找潜在分红率提升方向，涵盖煤化工（华鲁恒升、宝丰能源）、石油炼化（恒力石化、卫星化学、荣盛石化）、聚氨酯（万华化学）、磷肥（云天化）、农药（扬农化工、兴发集团）、钾肥（盐湖股份）等；二是供给驱动：国内反内卷加码、欧洲产能退出，涉及PTA/涤纶长丝（桐昆股份、新凤鸣）、钛白粉（龙佰集团）、染料（浙江龙盛）、维生素（新和成）、碳纤维等方向；三是需求驱动：大时代塑造大机遇，包括制冷剂+氟冷液（巨化股份）、储能产业链、PCB（圣泉集团、东材科技）、MLCC、机器人材料等。全球供给反内卷大周期与AI需求大周期共振，供给端“反内卷”改善行业竞争格局，或提升行业现金流，成为潜在的高股息标的，需求端爆发有望带来行业景气度抬升，步入业绩长周期向上阶段，化工板块有望兼具高弹性与高股息优势，进入“击球区”！化工ETF汇添富（159093）跟踪中证细分化工产业主题指数，全面覆盖各化工细分赛道，成分股涵盖AI、新能源、机器人、小金属等多个主题，一键布局化工超级周期！（截至2026/6/30，成分股仅做展示使用，不构成投资建议）风险提示：基金有风险，投资需谨慎。特此提示投资者关注二级市场交易价格溢价风险，若盲目投资溢价率过高产品，可能遭受重大损失。本资料仅为宣传材料，不作为任何法律文件。投资有风险，基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽职的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。投资人购买基金时应详细阅读《基金合同》《招募说明书》《基金产品资料概要》等法律文件，了解基金的具体情况。基金管理人的其他基金业绩和其投资人员取得的过往业绩并不预示其未来表现。本基金由汇添富基金管理股份有限公司发行与管理，代销机构不承担产品的投资、兑付和风险管理责任！化工ETF汇添富（159093）属于中高风险(R4)产品，适合经客户风险承受等级测评后结果为成长型（C4）及以上的投资者，客户-产品风险等级匹配规则详见汇添富官网。投资者在申购/赎回ETF基金份额时，申购赎回代理券商可按照不超过0.30%的标准收取佣金，其中包含证券交易所、登记机构等收取的相关费用。其他基金的销售费用请参见相应基金的招募说明书、产品资料概要等法律文件。