腾讯Q2资本开支同比增176%超预期！AI算力投入持续加码，聚焦AI硬科技的港股通信息技术ETF广发(520710)盘中涨超2%

2026.08.13 2026年8月13日早盘，港股硬科技板块表现活跃。个股方面，天数智芯、圣邦股份涨超7%，ASMPT、天岳先进、晶合集成、华虹宏力等跟涨。消息面上，隔夜美国7月CPI如期降温（同比3.4%），加息预期进一步削弱，美股存储芯片、光通信板块集体大涨。据报道，SK海力士重启了中国大连NAND闪存生产基地2号工厂的建设，将产能扩大约50%。计划在今年年底前引入半导体生产设备，并于明年上半年正式投产。凌晨，DeepSeek正式发布V4Pro版本，综合性能较预览版跃升约60%，尤其在Agent能力上通过后训练实现关键突破，性能已非常接近海外最前沿模型。8月6日，DeepSeek发布公告，计划近期整体上调API服务定价，预计涨幅较大。智谱年内已多次上调旗下模型API及订阅套餐价格，反映出产品市场需求旺盛。同行调价预期下，市场预判智谱等头部厂商有望跟进提价，毛利率存在修复预期。8月12日，腾讯控股发布了二季度财报。数据显示，腾讯二季度资本开支达528亿元，同比激增176%（去年同期为191亿元）；上半年资本开支合计847亿元，同比增长82%。AI相关收入同比翻倍，云收入同比增长24%。腾讯表示，资本开支持续加码是为支持混元大模型、WorkBuddy等AI应用及云基础设施的全面扩张。腾讯云高管此前表示，将大规模部署国产化算力，并预计2026年Q4部署NPO近封装光学超级节点，同时呼吁国内外统一NPO行业标准。国信证券研报分析指出，AI算力硬件等领域或已处M顶区域，第二波行情启动条件正在逐步累积，接下来需要关注的走向右侧高点的条件是否已经具备。第一，AI算力硬件跌幅已经明显，但交易指标回落幅度尚不大。第二，CSP财报后市场对资本开支持续性的担忧略缓解、但未消除。AI算力硬件第二波行情启动条件仍在累积，眼下或处磨底阶段，未来一是需关注AI收入端高增能否持续；二是关注能否出现类似2026年初Agent爆发的新叙事催化，带动整体科技板块新一轮的预期抬升。浙商证券研报观点认为，当前AI市场风格已从“买宏大叙事”转向“买兑现证据”，大模型版本迭代是重要行情催化因素。华创证券则认为，当前模型性价比的重要性持续提升，大模型行业竞争格局逐步清晰，建议关注国内头部大模型公司，把握AI应用落地带来的业绩增长机会。场内ETF方面，截至2026年8月13日午间收盘，中证港股通信息技术综合指数(930967)强势上涨2.07%，港股通信息技术ETF广发(520710)上涨2.20%。成份股华勤技术上涨7.83%，天数智芯上涨7.63%，广合科技上涨5.04%。前十大权重股合计占比73.12%，其中权重股ASMPT上涨5.78%，联想集团、华虹宏力等个股跟涨。资金流入方面，拉长时间看，截至2026年8月12日，港股通信息技术ETF广发近23个交易日内，合计“吸金”1927.63万元。此外，市场轮动加快，可以“配点红利”，相关产品如高股息ETF广发(159207)，通过哑铃策略平衡风险和回报，一端是高成长性或进攻型资产，另一端是低波动防守型资产。相关ETF：1、港股通信息技术ETF广发（520710）紧密跟踪中证港股通信息技术综合指数（930967.CSI），聚焦港股硬科技，指数成份股100%来自信息技术行业，不包含以电商为主的互联网巨头，深度覆盖半导体、AI硬件、算力芯片等前沿领域（65%硬件+30%软件），科技属性纯粹。从行业看，Wind数据显示，按申万二级行业划分，前三大权重行业分别为半导体（30.95%）、消费电子（24.87%）、计算机设备（14.69%），其中半导体板块涵盖中芯国际、华虹半导体等多个芯片制造龙头。2、高股息ETF广发(159207)：紧密跟踪中证智选高股息策略指数，中证智选高股息策略指数选取50只连续分红且现金分红预案股息率较高的上市公司证券作为指数样本，以反映股息率较高上市公司证券的整体表现，成份股多为稳定高股息的民营企业，侧重机械、银行和公共事业等。一键低成本、高效率配置高股息板块优质资产。场外联接(A：025682；C：025683)。