铜价上涨，终于让格力朱磊赢了？

2026.04.17 文｜超聚焦   格力又跟同行“对线”了。 据澎湃新闻报道，4月14日，格力电器CMO朱磊在微博上发文称，“在上海家博会上发现，海信空调在传播中开始直接使用‘真铜实料’这四个字，这四个字来自格力电器的原创。” 他表示“真铜实料格力造”不仅仅是一句广告语，不仅仅是概念，而是一个完整的标准。 他进一步解释，产品仍然有电机绕组在使用铝线时，这样的品牌没有资格自称“真铜实料”。格力产品蒸发器铜管、冷凝器铜管、风机电机绕组、压缩机电机绕组四大核心部件坚持真铜实料。 朱磊还贴出了几张海信宣传“真铜实料”的截图，而海信空调的名字也赫然出现在了广告之上。 4月15日，针对朱磊的言论，海信空气事业部品牌总监杨祥玺则发布视频回怼称“竟然狂到把一个形容词据为己有的程度”，并且说十年前包括海信、长虹在内的多家空调企业就已经强调要“真铜实料”。 当日深夜，朱磊又在社交平台连发五条长文，对海信空气事业部品牌总监杨祥玺此前的言论进行密集回击。 而两者争论的核心要点“全铜”问题，也回到了消费者的视野。 空调作为热量的搬运工，核心部件就是换热器（冷凝器和蒸发器）和连接管，铜的导热系数约为400 W/(m·K)，而铝仅为230 W/(m·K) 左右，这意味着空调制冷/制热更快，能效比也更高。 但近年来，沪铜价格长期高位运行，而铝价基本在2万元/吨左右徘徊。一台1.5匹的挂机，如果将室外机的冷凝器减配、管壁做薄，或者将内外机连接管换成铝管/铜铝复合管，单台成本至少可以压缩50到100元。 于是，以铜代铝就成了行业共识。 去年年末，海尔、美的、海信、奥克斯、小米等19家空调企业共同宣布加入铝强化应用自律公约，共同推进“铝代铜”的技术变革。公约里还强调，禁止恶意攻击行为，科学宣传铝换热器空调的特点。 值得注意的是，格力参与了铝代铜国家标准的修订，但却没有参与19家空调企业的铝应用自律公约。彼时格力也格力也作出回应，表示没有铝代铜计划。 而这也不是格力第一次对铝代铜进行表态，比如在6月份格力电器副总裁胡余生面对投资者询问时明确表示：“在性能、质量和可靠性不能完全保证的情况下，公司暂时没有铝代铜的计划。” 那么，同样是面对铜价的上涨，为何只有格力拒绝了铝代铜，朱磊发声的底气又在哪？ 01、家里有厂兜里有粮，开炮自然响 格力拒绝铝代铜的原因固然有像董小姐这样“以质优先”的高层意志存在，但作为一家商业公司，从另外一个角度看，其实也是一场关于供应链话语权、成本结构与品牌溢价的战略博弈。 在2024年格力年度报告中，在格力列示出的未来发展面临的主要风险中，就有提及原材料价格震荡向上且高位运行带来的成本压力，而其他上市空调企业也都有类似的提示。 不过，和“海信们”比起来，格力的成本压力远没有那么大。 翻开海信的财报可以看到，原材料占营业成本的比例常年超过90%，铜价稍微涨一涨，利润空间就会被严重挤压。对于很多二三线品牌来说，“铝代铜”与其说是技术升级，不如说是迫于成本的无奈选择，不换材料这单生意可能就要面临亏本的风险。 反观格力，原材料占营业成本的比例一直稳在86%-88%，别小看这几个点的差距，这就是格力敢拒绝参与19家空调企业的铝应用自律公约的底气。 为什么格力的成本结构能比同行更“硬核”？核心原因在于格力近乎“偏执”的全产业链垂直整合能力。 大部分空调企业更像是一个“组装厂”，压缩机买美芝或海立的，电机买威灵或大洋的，阀件买三花或盾安的。 当原材料涨价时，这些供应商为了保住自己的利润，必然会把成本压力向下游传递。其他空调企业作为“买家”，面对上游供应商几乎没有议价权，只能被动接受涨价，或者被迫通过“铝代铜”来对冲成本。 而格力手里攥着三张王牌：凌达压缩机、凯邦电机、盾安环境，前两家是格力的全资子公司，盾安环境也由格力控股。 这种自给自足的模式，在商业上被称为“利润内部化”。当外界铜价暴涨时，虽然格力也要买铜，但因为核心零部件是自家的，格力可以通过内部调配，把原本要给供应商赚的那部分利润留给自家。 其强大的内生消化能力，直接体现在了其对外部供应链的依赖程度上——格力前五名供应商的采购比例常年维持在25%~35%之间，反观海信，其比例则始终处于10%左右的极低水平。 “集中度高自给”的结构，让格力在面对铜价暴涨时，能够通过内部产业链的协同效应来对冲风险。当其他品牌为了维持微薄的利润率不得不拥抱“铝代铜”时，格力依然有余力守住“全铜”的底线，并以此作为品牌护城河，公开向竞争对手开火。 不过，对于成本的把控，只是格力布局的一环，目前公司已跑通了“高质量-高价格-高毛利-高质量”的飞轮。 财报数据很直接，从2020年到2024年，格力的毛利率稳定在30%以上，而海信则略有差距。 这中间近10%的差距，其实就是格力这些年成功种下“高质量”的品牌心智，这种顺理成章的溢价带来了远超同行的高毛利，从而产生利润冗余。 当沪铜价格暴涨，那些毛利本就单薄的品牌如果不搞“铝代铜”就要面临亏本时，格力完全有足够的空间从容应对原材料波动。 在友商还在计算原材料价格涨到多少就会赔钱的时候，格力仍能专心于产品研发。它不用向成本妥协，只要继续坚持“真铜实料”，便反过来再次强化“高质量”的品牌心智。 这样一来，朱磊当然有底气开炮。说白了，格力不是不怕铜价涨，而是它靠多年经营打下的高毛利，足够支撑它继续体面地把全铜的故事讲下去。 02、挑海信是拿捏“软柿子”？ 格力的“铜路线”战略，在海信身上正中靶心，但为何上次跟小米干仗却不敢刚正面？ 海信和格力，本质上都是制造起家的传统家电企业，有自己的工厂、产线和供应链体系。当格力拿“铝代铜”做文章时，攻击的是海信作为制造商的“用料底线”。这种打法属于传统派的“内战”，双方在同一个逻辑框架下交火。 你既然在生产空调，那你用的是什么材料，消费者有权利知道，这个逻辑是成立的。 但小米的空调是代工模式。2025年小米全年空调出货量突破了850万台，靠的是长虹、TCL等代工厂的生产能力。格力的“用料叙事”在小米面前不管用，你说小米用铝线电机，小米可以说那是代工厂的事。 更关键的是，小米压根不跟你在“用料好不好”这个维度上过招，它的战场是高性价比入门级产品、智能生态联动、互联网渠道。数据显示，2023年和2024年，售价低于3000元的产品占小米空调线上销售额的比例分别高达75%和66%，远高于行业平均的42%和39%。线上市场份额从2023年1月的7%飙升至2024年12月的15%。 面对这种绕开硬装、直切软装的“旁门左道”，格力的重拳犹如打在了空气上。 董小姐说我用料好，小米说我的空调能连小爱同学还便宜；格力说我十年包修，年轻用户表示租房用几年可能就换了。表面上看是两套话语体系的鸡同鸭讲，但在当前的消费周期里，小米实打实地蚕食了格力在下沉市场和年轻群体中的基本盘。 而且格力的业绩压力是实实在在的。2025年前三季度，格力营收1376.54亿元，同比下降6.62%，净利润下降2.27%，是“三巨头”中唯一业绩下滑的企业。到了第二季度，总营收同比下滑12.11%，扣非净利润同比下滑11.88%。 在这种局面下，格力如果真的和小米全面开战，无异于给对手送流量。小米的互联网势能太强，雷军和卢伟冰都是舆论场上的老手。格力一旦把战火烧向小米，大概率会陷入“老牌制造企业vs新锐互联网品牌”的叙事陷阱里，而这种叙事对小米是加持，对格力是消耗。 而且海信的体量和格力的差距，决定了这仗能打。格力市值超2000亿，海信家电市值约312亿，差了将近一个数量级。口水仗的潜规则是：在熟悉的供应链战场，找体量远弱于自己的对手打，既能立威，又不会引火烧身。 对小米，格力有顾虑；对海信，格力敢出重拳。这种“双标”看似矛盾，其实恰恰是一种战略选择，在核心地盘上寸步不让，在不确定的战场上保持克制。 然而这场看似因为“铜价”引发的口水仗，实则是存量博弈下的必然。奥维云网数据显示，2026年一季度国内空调全渠道零售量同比下滑13%，零售额同比下滑13.8%，行业整体进入调整周期。需求端疲软，成本端暴涨，两面夹击之下，企业之间从拼产品变成了拼营销、拼叙事、拼话语权。 不管口号喊得多响，最终还是要落到产品、渠道和利润上。 铜价上涨给了格力一个难得的话语权窗口。朱磊深夜连发的五条微博，口水仗打得确实漂亮，但能否把这个窗口期转化为更持续的市场优势，才是投资人真正关注的问题。 获取更多RSS：https://feedx.net https://feedx.site