年报“乌龙”下的光大银行：业绩与资产质量承压，百亿增资能否破局？

2026.04.17 文｜子弹财经 近日，A+H股上市的全国性股份制银行——中国光大银行股份有限公司（以下简称：光大银行）大动作不断。 4月8日，光大银行发布公告称，注册资本由466.79亿元变更为590.86亿元，新增注册资本约124.06亿元，增幅超26%。与此同时，大股东光大集团已完成此前的增持计划，累计增持A股1397万股，耗资5166.10万元，持股比例升至47.42%。 而就在一周前，光大银行同步在上交所、港交所发布2025年年度报告。 数据显示，该行资产总额首次突破7万亿关口，达到71653.19亿元。业务规模迈上全新台阶，但光大银行面临的经营挑战持续加剧。 年报显示，该行营业收入与净利润双双下滑；不良贷款余额首次突破500亿元，对公、零售两端资产质量同步承压。这家超7万亿体量的股份行，仍面临转型攻坚的阶段性考验。 与此同时，在年报披露环节一场出乎行业意料的数据失误，更是让光大银行成为这个财报季广受热议的对象。 1、总资产突破7万亿，年报数据“闹乌龙” 2025年，在国内银行业整体稳健发展、服务实体经济持续发力的背景下，光大银行的资产规模实现稳步攀升，成功迈过7万亿大关。 2025年年报数据显示，报告期末，光大银行集团资产总额达到71653.19亿元，较上年末增加2062.98亿元，同比增长2.96%。其中，贷款总额39802亿元，较上年末增长463亿元，增幅1.2%。 负债总额65579亿元，较上年末增长1891亿元，增幅3.0%，其中存款余额41025亿元，较上年末增长668亿元，增幅1.7%。 图 / 光大银行2025年年报 对于一家成立三十余年、拥有全国性业务网络的股份制银行而言，7万亿的资产规模是其综合实力的体现，也为后续业务发展、风险抵御奠定了基础。 作为上市企业，年度报告是连接企业与投资者、市场的核心桥梁，其数据的准确性、完整性直接关系到市场判断与投资者权益，也是企业内部管理水平的直接体现。 而光大银行此次披露的2025年年报，却因数据错位失误，成为行业内热议的焦点。 年报披露后不久，有多家媒体指出，光大银行在上交所与港交所同步发布的两份年度报告中，竟有多家分行的资产规模数据出现严重不一致。 在诸多出现数据偏差的分行中，上海分行的差异最为悬殊，A股年报中上海分行资产规模高达4431.88亿元，而未经更正的H股年报中，这一数据仅为395.40亿元，两者相差超过4000亿元。 而青岛分行未经更正的H股年报中该项数据高达4431.88亿元。而在A股年报中则为980.10亿元，该数值恰好与未经更正的H股年报中杭州分行资产规模完全一致。 图 / 光大银行2025年年报A股公告、未经更正的H股公告 除此之外，天津分行、重庆分行、南京分行等核心区域分行，也均出现数百亿乃至数千亿的资产规模数据偏差，多处资产规模数据出现错位。 事件发酵后，光大银行迅速作出反应。4月1日，光大银行在港交所发布的修订公告。 针对上述错误，光大银行H股在港交所发布《末期业绩/修订已刊发初步业绩的资料》更正相关数据：目前该行共有45家一级分支机构，修订后的分支机构数量与此前港交所H股年报保持一致，41家分行的资产规模数据进行更正，更正后的数据与A股年报保持一致。 同时，该行在公告中指出“更正内容并无对年度业绩公告所刊载的其他资料构成任何影响，除本公告所披露者外，年度业绩公告所刊载之所有资料及内容概无变更”。 图 / 港交所官网 「子弹财经」注意到，光大银行于3月30日在联交所发布的相关财报文件标题已被修改，明确标注了“此文件已经作废，经修订文件已另行发出”。 对于一家总资产超7万亿、服务数千万客户的上市银行而言，年报数据失误事件也为其后续经营管理敲响了警钟。 此外，值得注意的是，联交所视刊发错误或误导资料为严重事件。根据联交所《上市规则》，发行人发出错误或误导资料，可能受到联交所的纪律惩处。 2、营业支出一年缩减74亿，业绩为何双降？ 回到业绩层面来看，光大银行2025年营收和归母净利润呈现双降趋势。 数据显示，2025年光大银行全年实现营业收入1263.11亿元，较上年减少91.04亿元，同比下降6.72%；归母净利润388.26亿元，较上年减少28.7亿元，降幅达到6.88%。 拉长时间线来看，光大银行营收已连降四年。 Wind数据显示，2021年至2024年，该行营业收入分别为1527.51亿元、1516.32亿元、1456.85亿元及1354.15亿元。 自2022年起，光大银行营收持续下滑，当年营收增速同比微降0.73%；2023年增速下滑幅度扩大至3.92%；2024年增速下滑7.05%。 归母净利润方面，2021年至2024年分别为434.07亿元、448.07亿元、407.92亿元及416.96亿元，同比增速分别为14.73%、3.23%、-8.96%及2.22%。 「子弹财经」注意到，为缓解业绩下滑压力，2025年光大银行在营业支出方面，加大了成本管控力度，通过优化运营流程、严控行政开支、压降非必要费用等方式，实现了营业支出的有效下降。 图 / 光大银行2025年年报 年报数据显示，2025年光大银行营业支出761.43亿元，较上年减少74.57亿元，同比下降8.92%。成本收入比29.13%，较上年同期下降0.68个百分点，成本管控成效显现。 具体来看，该行业务及管理费368.00亿元，较上年减少35.65亿元，同比下降8.83%。占该项支出大头的职工薪酬费用一项，2025年为201.01亿元，较上年减少21.62亿元，同比下降9.71%。 图 / 光大银行2025年年报 另一大营业支出项计提资产减值损失为364.31亿元，较上年减少41.34亿元，同比下降10.19%。 成本端的节流成效显著，但营收净利润仍然双双下滑，核心原因在于收入端的大幅下滑。 银行业的收入主要来自三大块：利息净收入、手续费及佣金收入和其他收入。 利息净收入作为光大银行营收的核心支柱，占比超过70%。 近年来，受国内宏观经济下行压力、LPR市场化改革、存量房贷利率调整、存款利率市场化定价等多重因素影响，银行业整体净息差持续收窄，光大银行也未能幸免。 年报数据显示，2025年光大银行利息净收入921.01亿元，较上年减少45.65亿元，同比下降4.72%，该项收入的下滑直接拉低了整体营收水平。 该行2025年净息差降至1.40%，同比收窄14个基点，创近年来新低。Wind数据显示，光大银行2019年其净息差曾高达2.31%，此后持续下行，2023年、2024年分别跌至1.74%、1.54%。 非利息收入方面，光大银行中间收入表现颇为亮眼。 年报显示，光大银行2025年手续费及佣金净收入202.52亿元，同比增加11.81亿元，增长6.19%。其中，理财服务手续费收入同比增加23.58亿元，增长61.41%， 但其他收入一项表现疲软。该行2025年实现收入为139.58亿元，同比减少57.20亿元，主要由于公允价值变动收益大幅下降。 通常来说，银行公允价值变动指银行持有的金融资产或负债因市场价格波动，导致账面价值变化，直接影响当期损益。 年报显示，2025年该行公允价值变动净收益为-43.66亿元，而2024年该项收益为53.04亿元，为当年净利润回正的一大助力。 图 / 光大银行2025年年报 光大银行副行长、首席财务官刘彦在业绩发布会上表示，2024年债券市场利率经历了较大幅度下行，该行投资类资产估值浮盈基数较高，而2025年债券市场利率整体上行，该行投资类资产估值形成一定的浮亏，导致其他收入有所下降 可见，在息差普遍收窄的行业背景下，光大银行非息业务收入未能形成有效支撑，难以对冲业绩下滑压力。 3、对公与零售不良承压，全年处置不良贷款近500亿 业绩承压的同时，光大银行的资产质量也面临挑战。 年报显示，截至2025年末，光大银行不良贷款余额507.42亿元，比上年末增加14.90亿元；不良贷款率1.27%，比上年末上升0.02个百分点，打破了此前连续四年维持1.25%的稳定态势。 从不良分布领域来看，对公与零售业务双双承压。 年报显示，在公司贷款方面，截至2025年末，房地产业不良贷款余额最高，达77.00亿元，占比高达15.18%，较上年末上升1.48个百分点。 图 / 光大银行2025年年报 「子弹财经」注意到，自2022年光大银行房地产业不良贷款大幅上涨,当年房地产业不良贷款飙升至69.52亿元，较上年大幅增长185.39%；2023年进一步攀升至88.33亿元，达近年峰值；2024年不良贷款下滑至67.44亿元。 零售业务方面，光大银行零售贷款不良贷款余额为214.4亿元，较上年增长3.26%，占比高达42.25%。 光大银行在年报中称，将紧盯房地产领域重点风险项目，加快化解措施落地。完善风险“防波堤”工作机制，及时调整风险管理策略，加大零售信贷资产风险管控力度，以属地化经营为抓手，推动防范化解信用卡风险。 年报同时称，报告期内该行共处置不良贷款498.71亿元，比上年增加15.26亿元。其中，通过保全清收实现现金回收405.08亿元。 资本充足率方面，截至2025年末，该行并表资本净额6999.61亿元，比上年末增加128.84亿元；资本充足率13.71%，一级资本充足率11.75%，核心一级资本充足率9.69%，分别较2024年末下降0.42、0.23、0.13个百分点。 作为资产质量重要的监管指标之一，拨备覆盖率是指贷款损失准备对不良贷款的比率，主要反映商业银行对贷款损失的弥补能力和对贷款风险的防范能力。 年报显示，截至2025年末，光大银行拨备覆盖率为174.14%，较2024年末下降6.45个百分点，风险抵补能力持续弱化。 根据国家金融监督管理总局发布的《2025年四季度银行业保险业主要监管指标数据情况》，2025年四季度末，商业银行拨备覆盖率为205.21%。 光大银行拨备覆盖率低于这一水平，而与股份行优等生招商银行高达391.79%的拨备覆盖率相比，更是相差甚远。 4月8日，光大银行在同一天内宣布两项利好消息。 据光大银行公告，该行已于近日完成注册资本的变更登记手续，并取得北京市市场监督管理局换发的营业执照。该行注册资本由466.79亿元变更为590.86亿元，新增注册资本124.07亿元，增幅为26.58%。 本次注册资本的调整，是此前A股可转债转股完成后资本补充的落地体现。2024年9月，该行就注册资本变更申请报请国家金融监督管理总局审批，且已取得监管同意。 如今完成变更登记手续，意味着光大银行此轮资本补充计划正式收官。此举将进一步夯实资本实力、增强风险抵御能力。 光大银行发布的另一则公告显示，大股东光大集团已完成此前的增持计划。截至2026年4月7日，光大集团累计增持A股1397万股，耗资5166.10万元，持股比例升至47.42%。此举彰显了光大集团对该行发展的支持态度。 虽利好频出，不过从整体来看，光大银行当前仍面临转型攻坚的阶段性考验。 行长郝成在业绩说明会上明确提出，该行把质的有效提升放在更加突出位置，不唯规模、不比速度、不争排名，聚焦重点领域重点赛道优化资产结构。 客观来看，百亿增资在短时间内有效提升风险抵御能力与业务拓展空间，但未来，光大银行能否真正走出转型阵痛，仍取决于该行能否持续优化资产质量、改善盈利结构。对此，「子弹财经」将持续关注。