泰国产能释放期来临，中国光模块厂商占全球TOP10七席，如何借道科创创业人工智能ETF景顺(159142)布局光模块产业龙头？

2026.05.31 在人工智能产业从算力基建向应用落地纵深推进的2026年，光模块作为数据中心内部及集群间数据传输的"高速公路"，正经历一轮深刻的结构性变革。 海关总署最新数据显示，2026年3月中国光模块出口总额达34.8亿元，虽然出口总量同比缩减34.4%，但出口均价同比提升23.0%至11621.52元/kg，环比亦上涨12.4%；一季度累计出口总额99.4亿元，同比微增0.2%。这组"量减价升"的数据，清晰揭示了国内光模块产业正加速向400G/800G乃至1.6T高速产品迭代的产业升级路径。（数据来源：国家海关总署 截止2026.03.31） 出口均价提升23%：高速迭代验证产业话语权 在AI大模型训练与推理需求爆发背景下，北美云厂商资本开支向GPU集群及配套网络基础设施倾斜，800G光模块已成为2025-2026年交付主力，1.6T产品进入送样测试阶段。中国厂商凭借在光芯片封装、硅光集成及高速率产品工程化能力上的积累，正占据这一轮技术迭代的红利期。 LightCounting发布的2024年全球光模块TOP10榜单中，中国厂商占据7席，形成压倒性优势。 其中，旭创科技（排名第1）与新易盛（排名第3）将战略重心聚焦于服务北美云巨头的超大规模数据中心，专攻高速以太网光模块这一增速最快的细分市场，并于2024年实现创纪录盈利水平。华为（排名第4）依托全栈通信设备能力提供垂直整合方案，光迅科技、海信宽带、华工正源及索尔思光电分列第6至10位，覆盖从电信市场到数通市场的全场景需求。这种"头部集中、全梯队覆盖"的竞争格局，意味着中国光模块产业已不仅是全球供应链的参与者，更是技术路线与定价权的重要主导方。 Ranking of Top 10 Transceiver Suppliers2010201820232024FinisarFinisar1InnolightInnolightOpnextInnolight2CoherentCoherentSumitomoHisense3HuaweiEoptolinkAvagoAccelink4CiscoHuaweiSource PhotonicsFOIT (Avago)5AccelinkCiscoFujitsuLumentum/Oclaro6HisenseAccelinkJDSUAcacia7EoptolinkHisenseEmcoreIntel8HGGenuineMarvellWTDAOI9Source PhotonicsHGGenuineNeoPhotonicsSumitomo10MarvellSource Photonics 数据来源：LightCounting，C114通信网，Wind 截至：2024.12 相关个股仅为指数成分股展示，不作为个股推荐 随着数据中心朝大规模丛集化发展，高速互联技术成为决定AI数据中心效能上限与规模化发展的关键。AI服务器的需求持续推升800G/1.6T光模块的增长动力。根据ICC的测算，2025年全球光器件市场规模达到262.5亿美元，同比+50%；预计到2030年将增长至560亿美元，2025-2030年CAGR将达到16.4%。2025年全球光器件市场中，中国本土厂商全球占比从55.6%提升至63.2%。硅光技术在800G模块中占比已近50%，成为主流选择。技术路线多元化、代际更替明显加快。 东南亚产能集群成型：地缘风险下的供应链韧性 另一方面，面对国际贸易环境的不确定性，光通信产业向东南亚的产能转移已从"预案"进入"兑现期"。目前，马来西亚槟城、泰国春武里府及大城府、越南河内周边已形成高度集中的光通信制造集群，中外企业在此布局高速光模块（400G/800G/1.6T）、光器件生产及芯片封装测试业务。2025年正值东南亚光通信企业第一轮大规模投资后的产能爬坡关键期，产能有效释放是实现投资回报的核心变量。 公司泰国基地现状未来规划中际旭创运营多年，能力已与国内齐平；2025Q2起全面满足北美订单进一步扩充产能新易盛一期2023年投产，二期2025年初投产；持续扩产中二期产能2025-2026年释放天孚通信一期2024年中投产，二期2025年投产2026年各产品线陆续增产能华工科技2024年下半年投产，已具备800G量产能力计划建4万平厂房扩产 数据来源：根据官网公开资料整理 相关个股仅为指数成分股展示，不作为个股推荐 为应对海外业务增长、规避贸易风险并降低运营成本，国内光通信厂商正加速在泰国建设工厂。这一布局具有双重战略意义：其一，贴近东南亚及北美客户，缩短交付周期并降低物流成本；其二，通过多元化产地配置分散单一市场风险，保障高速模块订单的持续交付能力。对于依赖海外收入占比超八成的头部光模块企业而言，东南亚产能的顺利爬坡将直接决定其在全球AI算力军备竞赛中的订单获取能力，进而强化其业绩兑现的确定性。 科创创业AI指数：光模块龙头的"精准卡位" 科创创业AI指数的编制方案，决定了其在光模块这一细分赛道上的"高纯度"特征。不同于覆盖全市场AI概念的宽基指数，该指数从科创板与创业板中筛选人工智能产业链核心标的，成分股覆盖中际旭创、新易盛等光模块龙头，同时纳入寒武纪、海光信息等AI芯片企业，以及科大讯飞、金山办公等应用端公司，形成"上游有深度、中游有厚度"的产业链布局。 从板块分布看，指数半导体+通信设备+软件开发配置占比近65%，精准覆盖AI上游算力芯片与光模块、中游大模型与云计算、下游产业应用全链条。前十大权重股合计占比约60%-68%，集中度适中，既保留了龙头企业的权重倾斜，又避免了单一标的过度暴露。这种"硬科技"属性与"高成长"特征的结合，使其在外部技术限制倒逼和内部政策大力扶持的环境下，具备稀缺的资产配置价值。（数据来源：Wind 截至：2026.05.20） 指数成分股中的光模块企业均为全球TOP10榜单中的核心厂商，直接受益于800G/1.6T产品放量。当行业从100G/200G向更高速率切换时，这些企业在客户端的认证进度、产能储备及良率爬坡情况，将率先反映在财务报表中。 而从产品端亦能反映当前资金趋势，科创创业人工智能ETF景顺（159142）自5月初以来便开启了连续净申购模式。 截至2026年5月28日，跟踪科创创业人工智能指数的代表产品科创创业人工智能ETF景顺（159142）近20个交易日中有19个交易日获得资金净申购，近20个交易日合计净流入近7亿元，最高单日净流入8916万元。杠杆资金亦同步布局，连续多日获融资净买入。这种持续性的资金涌入，反映出市场资金对AI产业链底层逻辑的高度认同，也侧面验证了产品作为场内配置工具的接受度。（数据来源：Wind 截至：2026.05.28） 数据来源：Wind 截至：2026.05.28 紧密跟踪该指数的科创创业人工智能ETF景顺（159142），在产品设计层面充分放大了指数的弹性特征。作为实行20%涨跌停限制的ETF品种，其在二级市场交易中的价格波动区间同步放宽，为投资者提供了更充分的日内定价空间与趋势表达效率。 从近期市场表现观察，截至2026年5月13日，该ETF标的指数近一年、三年、五年涨幅均大幅领先于沪深300指数，整体表现强势。 指数/产品近一年近三年近五年近十年科创创业AI（价格指数）180.85%248.43%284.71%314.89%科创创业AI（全收益指数）181.72%251.54%290.47%322.17%沪深30028.29%26.93%0.11%62.55% 数据来源：Wind 截至：2026.05.13 上述指数历史数据仅供客观展示，不构成任何投资建议。指数过往表现不预示未来走势，相关产品存在跟踪误差及市场波动风险，投资需谨慎。（注：中证科创创业人工智能指数基日为2019.12.31，2021-2025年收益为1.95%、-35.33%、29.17%、36.76%、103.09%） 此外，为满足不同交易习惯投资者的配置需求，景顺长城基金同步布局了场外联接基金，A类份额代码为027047，C类份额代码为027048。这一产品矩阵的设计，使得无法直接参与二级市场交易或偏好定投方式的投资者，同样能够便捷地配置该赛道。A类份额适合中长期持有策略，C类份额则为短期波段操作或定投场景提供了费率结构上的灵活性。 从资产配置的视角审视，科创创业人工智能ETF景顺及其联接基金，可作为权益组合中"科技成长"方向的核心卫星仓位。在当前宏观环境下，低波动红利资产与高弹性科技资产构成的"杠铃策略"仍具备配置参考价值。AI产业链作为高弹性一端，其产业周期的持续性已在资金面与基本面层面获得双重验证，而指数化工具的存在，降低了投资者参与这一高壁垒赛道的门槛。 常见FAQ解答 Q1：科创创业人工智能指数有何编制特点？ 横跨科创板与创业板，选取50只AI核心标的，单一样本权重不超10%，单一板块权重不超80%，避免过度集中。覆盖算力芯片、光模块、云计算、办公软件等全产业链环节，半年度调仓，兼具成长风格与板块均衡性。 Q2：为何说该产品能覆盖AI全产业链？ 科创板侧重芯片与底层技术，创业板侧重光模块与终端应用，双板互补形成完整AI产业链映射。前十大权重合计约60%，千亿以上龙头占比49%，300亿以下"小巨人"占29%，兼顾核心资产确定性与细分方向弹性。 Q3：与单一板块AI指数相比有何不同？ 不同于仅覆盖科创板或创业板的AI指数，该产品同时把握双板机会，涨跌幅限制均为20%，弹性更强。历史表现方面，指数基日（2019.12.31）以来年化收益19.43%，2025年全年上涨103.09%，区间最大涨幅388.41%，成长属性突出。（数据来源：Wind 截至2025.12.31） Q4：指数重点覆盖AI哪些方向？ 覆盖人工智能基础资源、核心技术及终端应用三大方向，包括算力芯片、光模块、云计算、办公软件及AI应用等环节。既把握国产算力自主可控机遇，也不遗漏光模块出海与软件应用落地红利，产业链视角完整，主题表达清晰。 Q5：当前时点配置价值如何看？ 据IDC数据，2025年上半年中国加速服务器市场规模达160亿美元，同比增超一倍；AI指数跟踪产品规模2025年同比增长353%，长期配置需求持续增加。国产大模型迭代与端侧渗透率提升共振，产品弹性较强，具备明确观察价值。 Q6：为何适合不押注单一细分方向的投资者？ AI行情在不同阶段轮动关注算力、光模块或应用落地，单一环节波动较大。该指数同时覆盖AI基础资源、技术及应用，并结合科创板与创业板双板布局，避免过度集中某一赛道，在保留较强弹性的同时，提供了更均衡的AI主线配置工具。 风险提示： 晨星风险评级：中高，适合激进型、积极型投资者。 本基金为股票型基金，其长期平均风险和预期收益率高于混合型基金、债券型基金及货币市场基金。本基金为指数型基金，被动跟踪标的指数的表现，具有与标的指数以及标的指数所代表的股票市场相似的风险收益特征。 相关个股仅为指数成分股展示，不作为个股推荐。我国基金运作时间较短，不能反映股市、债市发展的所有阶段，指数涨跌幅仅供参考，不预示未来表现亦不代表具体基金表现。基金有风险，投资需谨慎。本产品由景顺长城基金管理有限公司发行与管理，销售机构不承担产品投资、兑付责任。本材料由景顺长城基金管理有限公司制作供代销机构参考，销售机构如需直接向投资者推介本产品，应当在推介前详细了解客户情况并受相应合规要求约束，避免出现违规销售行为。 关于基金销售费用的说明：景顺长城中证科创创业人工智能交易型开放式指数证券投资基金发起式联接基金A份额每笔认购金额（M）分段收取认购费，具体为：M＜100万元，0.30%；100万元≤M＜500万元，0.20%；M≥500万元，1000元/笔。每笔申购金额（M）分段收取申购费，具体为：M＜100万元，0.30%；100万元≤M＜500万元，0.20%；M≥500万元，1000元/笔。根据每笔份额的持有时长（N）分段收取赎回费：其中：N 景顺长城中证科创创业人工智能交易型开放式指数证券投资基金：投资人在申购或赎回基金份额时，申购赎回代理券商可按照不超过申购或赎回份额0.5%的标准收取佣金，其中包含证券交易所、登记机构等收取的相关费用。场内交易费用以证券公司实际收取为准。 获取更多RSS：https://feedx.net https://feedx.site