AI算力需求强劲，多家PCB上市公司发布扩产计划，低费率通信ETF华夏(515050)年内涨幅58.44%，位居同类第一

2026.06.01 截至2026年6月1日 15:00，中证5G通信主题指数(931079)下跌3.70%。成分股方面涨跌互现，广和通领涨9.04%，中科创达上涨4.08%，领益智造上涨2.89%；长芯博创领跌11.99%，太辰光下跌10.68%，东山精密下跌10.00%。通信ETF华夏(515050)下跌3.83%。拉长时间看，截至5月29日，通信ETF华夏(515050)年内涨幅58.44%，位居同类第一。流动性方面，通信ETF华夏盘中换手8.68%，成交13.30亿元。拉长时间看，截至5月29日，通信ETF华夏近1周日均成交12.29亿元。消息面上，据IDC披露，2026年全球AI服务器出货量预计突破200万台，直接拉动高端PCB需求增长超110%，单台AI服务器PCB价值量达普通服务器的近10倍；而铜价年内上涨约35%、高端电子布供应缺口达40%左右，形成“需求扩张+成本挤压”的双重压力。此外，多家PCB上市公司发布扩产计划，引发市场关注。多家PCB概念股近期接受机构密集调研，从调研的内容看，机构普遍对上市公司产能利用率情况、未来布局等内容较为关心。从PCB相关上市公司业绩看，在AI算力需求的强劲驱动下，PCB产业链在2026年一季度展现了较高的景气度。国金证券指出，从近期AI产业链多家公司业绩超预期，英伟达新一代Vera Rubin平台需求强劲，谷歌AI token处理量一年同比增长7倍，Anthropic营收爆发式增长，台积电用于AI芯片的先进制程加速扩产、CSP大厂长协抢锁存储产能及GPU租赁价格上涨的情况来看，AI短期、中期的需求都非常强劲。该机构研判谷歌、亚马逊、Meta、Open AI及微软的ASIC数量，2026-2027年将迎来爆发式增长。目前多家AI-PCB公司订单强劲，满产满销，正在大力扩产，业绩高增长有望持续。AI覆铜板也需求旺盛，由于海外覆铜板扩产缓慢，大陆覆铜板龙头厂商有望积极受益。展望后市，AI等新兴领域的强劲需求将继续支持高端HDI、高速高层和封装基板细分市场的增长，并为PCB行业带来新一轮成长周期。高盛预测到2027年，全球AI服务器PCB市场规模将达到270亿美元，与之紧密相关的CCL市场规模也将高达190亿美元。份额方面，通信ETF华夏最新份额达129.79亿份，创近1年新高。从资金净流入方面来看，通信ETF华夏近11天获得连续资金净流入，最高单日获得5.36亿元净流入，合计“吸金”23.03亿元，日均净流入达2.09亿元。费率方面，通信ETF华夏管理费率为0.50%，托管费率为0.10%，费率在可比基金中最低。资料显示，通信ETF华夏（515050）完整覆盖从紧缺的上游光芯片到受益于CPO/OCS新技术的光纤光缆、AI服务器、存储、PCB、液冷全链条，是把握通信、电子板块业绩释放的核心工具。跟踪指数CPO+PCB概念股权重合计近80%位居全市场第一（剔除重合个股权重），其中PCB概念股权重超20%，CPO概念股权重超70%。对比同类通信指数，5G通信独有成分股覆盖了兆易创新、东山精密、沪电股份、生益科技、深南电路、鹏鼎控股等存储、PCB及覆铜板龙头。年报数据显示，2025年通信ETF华夏（515050）为投资者赚取盈利52.13亿元，位居赛道同类首位。截至2026年5月29日，中证5G通信主题指数(931079)前十大权重股分别为中际旭创、新易盛、立讯精密、兆易创新、工业富联、东山精密、天孚通信、沪电股份、生益科技、华工科技，前十大权重股合计占比63.85%。相关产品：创业板人工智能ETF华夏（159381）：跟踪指数的一半权重集中在光模块CPO板块，另一半权重覆盖国产算力、AI软件应用领域，形成“硬件+应用”的均衡布局，新易盛、中际旭创、天孚通信三大光模块龙头权重占比超49%，位居AI类指数第一。前10大权重股为中际旭创（20.88%）、新易盛（17.89%）、天孚通信（10.80%）、协创数据、蓝色光标、润泽科技、长芯博创、北京君正、昆仑万维、同花顺。目前基金规模超20亿元，场内综合费率仅0.20%，为同类最低。场外联接（A类：025505；C类：025506）。此外，市场轮动加快，可以“配点红利”，通过哑铃策略平衡风险和回报，一端是高成长性或进攻型资产，另一端是低波动防守型资产。红利低波ETF华夏(159547)：跟踪红利低波指数(H30269.CSI)，指数近1年股息率为4.44%，对应的全收益指数自发布日(2013年12月19日)到25年年底，任意时间持有6个月正收益概率是72%，持有1年、2年、3年正收益概率分别升至83%、89%和95%，适合作为哑铃策略中的防守型资产进行配置，管理费+托管费仅0.2%，在同类产品中费率最低，联接基金A类021482；联接基金C类021483。