风暴中，娃哈哈的守与困

2026.06.05 文 | 伯虎财经 林恩 2025年，对于娃哈哈来说，是稳中藏变的一年。 这一年，娃哈哈逆势增长。在经历风暴过后，看似风平浪静，实际上暗流涌动。 宗馥莉接手后，娃哈哈虽然没有迎来业绩下跌，却仍然无法高枕无忧。 “失序”状态中，700亿的娃哈哈，要走向何方？ 01 娃哈哈逆势增长的两年 截至目前，娃哈哈2025年全年营收并未对外公布具体总额。但多家媒体披露，2025年娃哈哈收入实现了5亿元的增长，稳固在约700亿元的业绩规模，守住了近十年的业绩巅峰。 “逆势增长”，是外界对于娃哈哈2025年的发展评价。在经历诸多舆论纷争后，娃哈哈保持了一定增长速度。 2023年，娃哈哈在纯净水领域的市场份额为5.8%。到了2025年，这一数据稳定在了16%左右。 2024年，对于娃哈哈而言并不平静。当年2月25日，娃哈哈发布讣告，宣告娃哈哈集团创始人、董事长宗庆后离世。 宗庆后离世后，许多消费者为表示对这位“布鞋首富”的敬意，自发购买娃哈哈。当时，娃哈哈抖音官方旗舰店在没有开通直播的情况下，销量暴涨500%，一些经销商的仓库被买空。 不过，销量加速上涨的故事，没有持续很久。 2025年，娃哈哈集团深陷“遗产争夺战”“私生子”等风波。有经销商指出，舆论发酵最严重的那周（7月14日-20日），娃哈哈的销量并没有出现明显的上涨或者下跌，消费者根本不感兴趣。且有多位经销商表达了同样的观点。 从业绩的表现可以看到，舆论纷争，没有直接给娃哈哈带来太多负面的影响。但这不意味着娃哈哈可以高枕无忧了。 2025年，对于娃哈哈而言非常关键。告别了宗庆后的娃哈哈，依然是很多人儿时的回忆，仍有许多人愿意为情怀买单。某种程度上，这也是娃哈哈2024年销量暴涨，2025年维持巅峰的一大原因。 2013年，娃哈哈的年营收达到782.79亿元；2014年的营收为720.43亿元，是历史第二好的表现。 此后，娃哈哈的业绩持续颠簸，2015年-2020年营收徘徊在460亿元上下，直到2021年才重回500亿以上，2021年-2023年均徘徊于500亿元左右，2024年突破700亿元大关。 眼下，2025年的娃哈哈，守住了近十年的巅峰。但能否延续，却成为一个问号。 毕竟，市场最终会回归冷静，回归产品。而离开宗庆后的管理后，娃哈哈一度处于“失序”状态。 02 失序的娃哈哈，先要稳住 宗庆后退场后，娃哈哈管理层内部面临着激烈的人事斗争和动荡。而这是娃哈哈当下面临的极大挑战。 据媒体梳理，2024年宗馥莉接班初期，娃哈哈集团管理层大量被替换为宏胜饮料集团高管；当年8月，董事会成员全面变更。 2026年，宏胜核心高管团队再次调整。据财新报道，娃哈哈集团董事会成员之一、宏胜集团的总裁办主任叶雅琼于近日离职。同期离任的，还有宏胜集团销售总经理吴汀燕、法务部部长周卓盈，及生产管理科科长吴潘潘。 至此，分管宏胜集团行政、销售、法务、生产四大核心业务板块的原负责人均已离职。 此外，据报道，宏胜集团正将非生产业务进行外包。一位内部人士称，自今年年初以来，宏胜集团能动、物业、仓储、实验室四大板块业务外包工作，需在6月30日前全面落地完成，最终可能要裁员30%。 持续的管理动荡，已经在娃哈哈的市场端同步信号。 进入2026年，娃哈哈的业绩情况并不乐观。接近宏胜集团人士提供的一份宏胜集团内部文件披露了《3—4月各省经销商接货问题的考核通报》，其中提到截至5月9日，全国合计报站23亿，完成任务的66%，较同期仍负增长24%，发货5.2亿，仅完成任务的15%，较同期负增长83%，发货进度严重滞缓。 其中还提到3-4月全国经销商接货履约问题突出，尤其是242家客户缓发订单金额占比超40%。 经销商的反馈更为直接。5月12日，有千万元级体量的大经销商向媒体反馈，今年以来其娃哈哈产品销量同比下降了20%，存在压货的情况。 迟迟未有新爆品，是当下困住娃哈哈的一大枷锁。自2005年“营养快线”之后，娃哈哈至今仍未打造出新的拳头产品。 宗馥莉接手后面临的管理动荡，让这场产品破圈之路变得更加迷茫。 一位娃哈哈研发员工向媒体透露，2024年底时，娃哈哈基本就不研发新品了。而一位做娃哈哈20余年的经销商则提到，“不去研发新品，过度压货老产品，这是今年销售出现下滑的原因。” 宗馥莉曾在2024年底的销售会议上提出，2025年发展重点放在水和茶饮料品类。不过，线下零售监测机构马上赢数据显示，2026年一季度娃哈哈包装水产品市场份额为16.63%，排名第四，但销售额同比仅增长了3.73%，而去年同期这一增速接近100%。 而关于茶饮料，经销商给出的评价是“娃哈哈的茶饮料并不强势”。 新品研发始终未有较大成果，这是娃哈哈接下来要直面的增长挑战。 03 写在最后 2010年，宗庆后曾表示要“再造一个娃哈哈”，争取3年内实现年销售收入1000亿元。显然，这一目标并未完成。 2025年，不少娃哈哈经销商接到要增长50%的业绩目标。这也被外界解读为，娃哈哈要实现当年宗庆后未完成的心愿。 再造一个娃哈哈，迈向千亿，是宗庆后的雄心，也是娃哈哈的发展使命。但眼下，心急吃不了热豆腐。 当下娃哈哈亟需做的，或许不是冲刺千亿，而是先稳下来。稳住民心和军心，稳住渠道和产品，之后才有千亿之路。 参考资料： 1、亿邦动力：风暴中的娃哈哈经销商 2、中国企业家杂志：娃哈哈兵临城下 3、界面新闻：宗馥莉交出第一份成绩单：娃哈哈业绩重回巅峰 4、雷达财经：宗馥莉“挥刀”，娃哈哈代工厂“人事大地震” 5、每日经济新闻：大洗牌！宗馥莉免掉宏胜集团销售负责人！一家大经销商透露：娃哈哈销量下滑20%，确实存在压货的情况 6、秦朔朋友圈：从洁丽雅事件看，为什么中国家族企业还没有真正的老钱？ 获取更多RSS：https://feedx.net https://feedx.site