资金利率触底+量化“固收+“热潮，鹏扬合利债券型证券投资基金(A类024132 C类024133)演绎低波动攻守之道

2026.06.12 消息面上，债市近期走出"先下后上"的震荡格局。6月1日，10年期国债活跃券收益率一度下行至1.704%，为年内新低。此后10年期国债围绕1.71%—1.72%、30年期国债围绕2.19%—2.20%窄幅震荡，1.70%与2.18%成为市场关注的关键阻力位。有业内人士指出，当前10年期国债收益率在1.70%附近具有较强的心理点位，短期内若无更强情绪面或事件加持，收益率继续向下突破的难度较大，1.70%可视为短期较强的支撑位。国泰海通证券最新研究报告指出，固收+产品业绩分化显著，但量化策略表现突出，小盘价值风格收益亮眼。当前，采用量化策略赋能权益增强的固收+产品正脱颖而出。展望后市，债市或将延续震荡偏强的格局，但长端利率已运行至历史低位附近，进一步下行空间显著收窄。央行近期延续"削峰填谷"的精准调控基调，流动性合理充裕的格局有望保持。在此复杂环境下，以量化策略赋能、股债双轮驱动的鹏扬合利债券基金，或是低利率时代稳健型投资者兼顾收益与安全的有效选择。鹏扬合利债券型证券投资基金（A类024132 C类024133）作为一只债基类产品，定位为"固收+"策略工具，在控制风险和保持资产流动性的基础上，通过积极主动的投资管理，力争为投资人提供高于业绩比较基准的长期稳定投资回报。组合低波股债比例设置并非简单的资产分割，而是基于风险收益特征的精细化配置。债券 投资策略以优质信用债为底仓叠加国债期货对冲利率波动，以期更加突出低波特性，此外通过转债拓展收益增强路径。股票投资策略拟采用全市场量化增强策略，做大类资产配置之外进一步的风险对冲设置，降低单一风格极致化风险，叠加量化指增纪律投资优势，有效应对市场波动和风格轮动。鹏扬合利成立9个月以来收益率2.62%，最大回撤仅1.07%，历史表现兼具上涨动能与鲜明低波特征，历史持有体验佳，是稳健型客户的进阶或补充选择。（数据来源：Wind 数据区间：2020.06.30-2026.03.31）值得一提的是，鹏扬基金在固定收益投资领域具备较深的投研积累，其宏观研判与信用分析能力为混合类产品中的债券底仓管理提供了专业支撑。同时，公司在权益投资与量化策略方面持续布局，形成了股债双轮驱动的投研体系。基金经理团队通常具备跨市场、跨资产类别的管理经验，能够在复杂市场环境中进行多维度的风险收益权衡，为组合的稳健运作提供专业保障。该基金采用双基金经理制，由王经瑞与马超共同管理：其中债券基金经理王经瑞——具有深厚的特定资产管理背景，多年专户投资实践使其将绝对收益理念内化为投资内核，形成了稳健审慎的管理风格。其对宏观经济周期、大宗商品走势及金融衍生品具备扎实研究功底，尤其擅长运用大类资产配置框架捕捉中长期趋势，在债券投资及国债期货策略领域积累了丰富的实战经验。股票基金经理马超——兼具量化私募高频统计与公募基本面研究双重履历，形成稀缺且多元的投研视野，高度重视系统化投资框架的构建。通过科学量化模型、精细化风险控制与策略动态迭代相结合，运用全市场均衡配置策略，力争实现风险调整后的稳健收益。