算力需求爆发，高端PCB市场持续火热，通信ETF华夏(515050)近20日合计“吸金”超40亿元，年初至今涨幅同类第一

2026.06.12 截至2026年6月12日 15:00，中证5G通信主题指数(931079)下跌0.76%。成分股方面涨跌互现，剑桥科技领涨6.96%，太辰光上涨4.22%，烽火通信上涨3.51%；三安光电领跌8.78%，亨通光电下跌5.27%，天孚通信下跌4.44%。通信ETF华夏(515050)下跌0.51%。流动性方面，通信ETF华夏盘中换手7.89%，成交13.65亿元。拉长时间看，截至6月11日，通信ETF华夏近1周日均成交16.29亿元。消息面上，中东地缘冲突引发全球PCB关键原材料供给危机，沙特朱拜勒工业区停产导致全球约70%高纯度聚苯醚（PPE）树脂供应中断，直接冲击高端PCB、高速覆铜板生产，推升全产业链成本与产品价格。此外，AI服务器产业高景气持续拉动高端PCB增量需求，2026年全球AI服务器出货量预计突破200万台，带动高端PCB需求同比增长超110%。单台AI服务器PCB价值量为普通服务器的近10倍，高阶高速、高频PCB产品成为市场刚需。中信证券分析指出，2026年一季度电子行业业绩分化态势显著，存储板块涨价领跑，PCB、功率半导体、模拟芯片等细分赛道景气度持续上行。在原材料涨价、AI需求双重驱动下，PCB行业盈利修复逻辑明确，具备技术壁垒与产能优势的头部企业将持续受益于行业提价与份额提升。从资金净流入方面来看，通信ETF华夏近7天获得连续资金净流入，最高单日获得7.68亿元净流入，合计“吸金”21.55亿元，日均净流入达3.08亿元。拉长时间看，通信ETF华夏近20个交易日内有18日资金净流入，合计“吸金”40.21亿元。CPO+PCB高含量ETF：通信ETF华夏（515050），跟踪指数CPO+PCB概念股权重合计超80%位居全市场第一（剔除重合个股权重），其中CPO概念股权重超74%，PCB概念股权重超20%，相比同类通信ETF，独有成分股覆盖了兆易创新、东山精密、沪电股份、生益科技、深南电路、鹏鼎控股等存储、PCB及覆铜板龙头。完整覆盖从紧缺的上游光芯片到受益于CPO/OCS新技术的光纤光缆、AI服务器、光互连、PCB、存储全链条。直接承接AI算力资本开支加速与技术迭代的双重驱动，是把握通信及电子算力板块业绩释放的核心工具。截至2026年5月30日，前十大权重股分别为中际旭创、新易盛、立讯精密、兆易创新、工业富联、东山精密、天孚通信、沪电股份、生益科技、华工科技，前十大权重股合计占比63.85%。场外联接(A类：008086；C类：008087)。易、中、天高含量ETF：创业板人工智能ETF华夏(159381)跟踪指数的一半权重集中在光模块CPO板块，另一半权重覆盖国产算力、AI软件应用领域，形成“硬件+应用”的均衡布局，新易盛、中际旭创、天孚通信三大光模块龙头权重占比超49%位居AI类标的第一。前10大权重股为中际旭创(20.88%)、新易盛(17.89%)、天孚通信(10.80%)、协创数据、蓝色光标、润泽科技、长芯博创、北京君正、昆仑万维、同花顺。目前基金规模超20亿元，场内综合费率仅0.20%，为ETF最低档。场外联接(A类：025505；C类：025506)。此外，市场轮动加快，可以“配点红利”，通过哑铃策略平衡风险和回报，一端是高成长性或进攻型资产，另一端是低波动防守型资产。红利低波ETF华夏(159547)：跟踪红利低波指数(H30269.CSI)，指数近1年股息率为4.54%，对应的全收益指数自发布日(2013年12月19日)到26年5月底，任意时间持有6个月正收益概率是71%，持有1年、2年、3年正收益概率分别升至84%、89%和95%，适合作为哑铃策略中的防守型资产进行配置，管理费+托管费仅0.2%，在同类产品中费率最低，联接基金A类021482；联接基金C类021483。