资源管控预期升温叠加高端MLCC需求强劲，作为改性掺杂剂的重稀土材料重要性凸显，稀土占比超14%的稀有金属ETF广发(159608)盘中涨超4%

2026.06.22 消息面上，《中华人民共和国矿产资源法实施条例》于6月15日正式施行，该条例将稀土、钨、锂、钴、镓、锗等36种关键矿产正式列入国家战略性矿产资源目录。《条例》旨在保障修订后的矿产资源法有效实施，促进矿产资源合理开发利用。中银证券强调，稀土等36种矿产被纳入战略性目录，资源管控预期升温叠加AI服务器对高端MLCC的强劲需求，氧化钇、氧化镝等重稀土材料的“资源安全溢价”正在显现。据了解，高端AI、车规级MLCC生产离不开氧化钇、氧化镝、氧化铽三类重稀土作为改性掺杂剂：氧化钇是粉体基础刚需原料，镝、铽保障高压高温工况稳定，缺少这类材料，高端算力电容无法量产。全球高端MLCC产能集中于日韩，而我国掌控关键分离冶炼环节，出口管理强化或推动稀土材料在全球电子产业链中的议价能力系统性提升。安信证券认为，在供给硬约束、库存低位及AI高容MLCC需求拉动下，轻重稀土价格均具备上行基础。特别是氧化钇、氧化镝等重稀土元素，因日本供应链中断及高端电子陶瓷需求扩张，正迎来结构性涨价窗口。随着废料回收监管趋严，灰色供给出清进一步削弱市场弹性，稀土价格中枢有望稳步抬升。从产业逻辑来看，以锂、稀土、钴等为代表的稀有金属是新能源汽车、储能及高端制造等前沿领域的关键材料。随着全球能源转型的推进，相关需求具备长期增长的确定性。而供给端受制于地缘政治、资源国政策及开发周期等因素，呈现出较强的约束性；中长期来看供需紧平衡的状态有望为稀有金属投资提供坚实的产业逻辑支撑。中信证券研报指出，新能源汽车、人形机器人和低空经济等新兴领域有望成为稀土需求长期高速增长的核心驱动，预计2026年起全球稀土供需缺口或持续扩大，稀土价格有望稳中有进。场内ETF方面，截至2026年6月22日 13:38，中证稀有金属主题指数(930632)强势上涨4.21%，稀有金属ETF广发(159608)上涨4.10%。成份股三祥新材、金钼股份、东方钽业10cm涨停。前十大权重股合计占比55.58%，其中权重股中钨高新10cm涨停，厦门钨业、洛阳钼业等跟涨。规模方面，截至2026年6月18日，稀有金属ETF广发近2周规模增长5.36亿元，实现显著增长；份额方面，稀有金属ETF广发近半年份额增长25.59亿份，实现显著增长。稀有金属ETF广发(159608)及其场外联接(A：019874；C：019875)紧密跟踪中证稀有金属主题指数，锂矿含量超15%，稀土含量超14%，铜含量超10%，一键布局稀土+有色。该指数精准定位于科技制造与能源变革的最上游原材料环节，成份股覆盖锂、稀土、钴、钨、锗、铬等关键战略金属。使其既具备科技成长的进攻弹性，又有别于纯粹的概念股炒作，具备实物资产的估值锚。