AI算力带动MPO需求爆发，通信ETF华夏(515050)跌超4%，备受资金关注

2026.06.23 截至2026年6月23日 15:00，中证5G通信主题指数(931079)下跌4.43%。成分股方面涨跌互现，三安光电领涨2.80%，立讯精密上涨1.40%，卓胜微上涨1.37%；生益科技领跌9.01%，崇达技术下跌8.63%，网宿科技下跌7.62%。通信ETF华夏(515050)下跌4.62%。流动性方面，通信ETF华夏盘中换手11.44%，成交23.77亿元，市场交投活跃。拉长时间看，截至6月22日，通信ETF华夏近1周日均成交17.63亿元。消息面上，光纤跳线尤其是MPO产品已成为数据中心布线的核心器件，在大规模算力建设中呈现量价齐升态势。数据显示，2025年全球光纤连接器市场规模约203亿元，预计2030年将达到1528亿元，复合年增长率达63%。这一增长主要来自AI驱动的算力集群扩张和网络架构升级，高密度、更大芯数的MPO需求与光模块用量强相关，且配比和价值量持续提升。机构研报分析称，随着Scale up网络带宽需求是Scale out的9-10倍，光互联正加速渗透，催生Shuffle光背板等新型产品形态。北美大厂如博通、Meta已提出相关方案，这直接带动更高芯数光纤跳线的增量订单。国内MPO厂商凭借工艺和交付优势，已获得康宁、藤仓等供应链支持，并积极向北美CSP直接供货，短期业绩有望随产业景气爆发。国盛证券表示，当前时点进入中报业绩验证窗口，从二季度产业趋势看AI算力链条的高景气持续兑现，核心大光等方向均有明确的基本面支撑。该机构指出，随着1.6T光模块加速放量及上游物料瓶颈缓解，光模块龙头Q2业绩有望迎来加速释放。1.6T放量初期，上游核心物料紧缺导致光模块交付节奏受限，随着时间推移上游产能逐步释放，缺料问题逐步缓解，供应链控制能力强，客户订单规模大的龙头厂商，其产能弹性和业绩兑现能力将最为突出。从资金净流入方面来看，通信ETF华夏近13天获得连续资金净流入，最高单日获得7.68亿元净流入，合计“吸金”33.42亿元，日均净流入达2.57亿元。CPO+PCB高含量ETF：通信ETF华夏(515050)，跟踪指数CPO+PCB概念股权重合计超80%位居全市场第一(剔除重合个股权重)，其中CPO概念股权重超74%，PCB概念股权重超20%，相比同类通信ETF，独有成分股覆盖了兆易创新、东山精密、沪电股份、生益科技、深南电路、鹏鼎控股等存储、PCB及覆铜板龙头。完整覆盖从紧缺的上游光芯片到受益于CPO/OCS新技术的光纤光缆、AI服务器、光互连、PCB、存储全链条。直接承接AI算力资本开支加速与技术迭代的双重驱动，是把握通信及电子算力板块业绩释放的核心工具。截至2026年5月30日，前十大权重股分别为中际旭创、新易盛、立讯精密、兆易创新、工业富联、东山精密、天孚通信、沪电股份、生益科技、华工科技，前十大权重股合计占比63.85%。场外联接(A类：008086；C类：008087)。易、中、天高含量ETF：创业板人工智能ETF华夏(159381)跟踪指数的一半权重集中在光模块CPO板块，另一半权重覆盖国产算力、AI软件应用领域，形成“硬件+应用”的均衡布局，新易盛、中际旭创、天孚通信三大光模块龙头权重占比超49%位居AI类标的第一。前10大权重股为中际旭创(20.88%)、新易盛(17.89%)、天孚通信(10.80%)、协创数据、蓝色光标、润泽科技、长芯博创、北京君正、昆仑万维、同花顺。目前基金规模超20亿元，场内综合费率仅0.20%，为ETF最低档。场外联接(A类：025505；C类：025506)。此外，市场轮动加快，可以“配点红利”，通过哑铃策略平衡风险和回报，一端是高成长性或进攻型资产，另一端是低波动防守型资产。红利低波ETF华夏(159547)：跟踪红利低波指数(H30269.CSI)，指数近1年股息率为4.66%，对应的全收益指数自发布日(2013年12月19日)到25年年底，任意时间持有6个月正收益概率是72%，持有1年、2年、3年正收益概率分别升至83%、89%和95%，适合作为哑铃策略中的防守型资产进行配置，管理费+托管费仅0.2%，在同类产品中费率最低，联接基金A类021482；联接基金C类021483。