洛阳钼业、紫金矿业缩量回调，有色ETF汇添富(159652)盘中触底回升，昨日大举吸金超1亿元！有色长期逻辑是否生变？

2026.06.24 6月24日，A股市场震荡回调，有色板块继续回调，截至10:24，有色ETF汇添富（159652）跌1%，盘中一度跌超2%，昨日，有色ETF汇添富（159652）跌8.54%，资金逆势大举涌入，净流入超1亿元！有色ETF汇添富（159652）标的指数成分股多数回调，洛阳钼业缩量跌3%，紫金矿业一度飘红，早盘随后缩量翻绿，北方稀土、中金黄金等跌超2%，厦门钨业等回调，云南锗业涨超9%，天齐锂业涨超2%，赣锋锂业涨超1%，华友钴业等跟涨。成分股消息面上，云南锗业表示，公司材料级锗产品锗锭设计产能为47.60吨/年。人工智能技术的飞速发展正重新定义锌、锗等金属的需求结构，市场将该类品种冠以“算力金属”概念，看好其在AI数据中心基建及电力投资持续高景气下的需求增长。与此同时，矿产资源法实施条例将锗等36种关键矿产正式列入国家战略性矿产资源目录，强化了对该类资源的管控预期，进一步提升了市场对小金属资源稀缺性和战略地位的关注度。截至10:25，成分股仅做展示使用，不构成投资建议。【有色板块遭遇错杀，发生了什么？】核心原因为叙事切换与资金结构性冲击共振——海外风险偏好骤降引发从“地缘交易”向“利率交易”切换，叠加月末机构再平衡、ETF与量化被动抛售，造成高拥挤度的资源股在短期内估值与仓位的剧烈再定价；当前更像是“资金面冲击”而非“基本面崩塌”。宏观方面，美联储议息会议后，加息预期加深，市场交易由地缘转向利率，带动美元指数和美债利率抬升抑制市场并带动商品价格走弱。此外，周二美国PMI数据显示经济仍不具备硬着陆的证据，且降息窗口将大幅推迟，美国银行抛出“2026年9/10/12月各加息25bp”的预测，市场继续交易“高利率”的宏观环境，商品市场整体显著承压。6月24日，沪金、沪铜集体走弱。【长期逻辑是否生变？“供给刚性+新需求”仍是主旋律！】短期来看，尊重“利率交易”的主导权，回避追高与左侧抄底的拥挤风险；但中长期坚持“供给刚性+新需求结构化扩张”的产业逻辑。工业金属：供弱需强，基本面得到有力支撑！铜方面，东莞证券指出，铜作为宏观敏感的金属品种，受美联储货币政策影响较大。随着地缘风险逐步减退，市场已逐步消化美联储今年不降息的预期。2026年下半年铜市供弱需强的格局依旧稳固，基本面得到有力支撑。供给端，全球铜矿资本开支不足，叠加智利、秘鲁等地产能扰动，全球铜矿供给预计继续趋紧。需求端，电网升级、AI数据中心等新兴领域持续带来增量需求。美联储政策转变虽影响短期走势，但难改铜行业基本面驱动的上行趋势。（来源于东莞证券202606022《夏起有色乘风鸣，战略资源再扬帆夏起有色乘风鸣，战略资源再扬帆》）铝方面，中信建投认为，宏观情绪整体仍偏谨慎。基本面看海外供应缺口短期无法改善，不过伦铝三月现货升水明显回落，伦铝短期承压。国内供应端压力略有增长，需求边际改善。上周电解铝社会库存节奏改善，若按当前去库节奏，7月底8月初社会库存有望下降至100万吨左右。因此国内面临的是强现实弱预期的格局，沪铝一定程度跟随国内去库节奏。（来源于中信建投20260622《【建投有色】铝产业链周报 | 宏观情绪谨慎，基本面支撑较强》）贵金属：风波平息后金价有望重回涨势。银河证券指出，全球秩序、美国债务信用问题的发酵，“去美元”实质化推进全球信用货币体系换锚，推动全球央行、投资机构以及个人家庭加大购金与黄金资产配置这一黄金上涨的长期逻辑延续，将支撑黄金价格的中长期上涨趋势与A股黄金板块估值的提升。（来源于银河证券20260622《2026年中期策略：商品牛市周期在途，扰动过后上涨中继可期》）能源金属：行业基本面并未发生根本变化，东莞证券指出，动力电池需求稳健，储能领域需求高增，供给侧虽部分矿山有复产预期但整体仍扰动不断，成本端也形成较强支撑，锂矿及锂盐价格回调空间有限。依托锂价成本支撑与业绩拉动，整体板块仍具备结构性上涨机会，虽单边大涨行情或较难再现，三季度下游电池旺季来临有望推动板块迎来反弹机遇。小金属：我国钨矿供应占全球主导地位，因中国供应收缩，且海外增量有限，预计2026年全球钨供应或延续紧张格局。随着钨价自三月的高位回落，6月以来已基本回到合理运行区间。总的来看，国内钨矿开采指标或继续收紧，出口管制以及《矿产资源法实施条例》的落地强化了对钨资源的管控。7月1日起日本关东电化、硝子永久停产六氟化钨，使得钨的战略价值进一步凸显。钨的需求端在光伏钨丝、PCB微钻等新兴需求下继续高增，整体供需缺口或将拉大，钨价有望再度企稳回升。（来源于东莞证券20260622《夏起有色乘风鸣，战略资源再扬帆夏起有色乘风鸣，战略资源再扬帆》）布局金铜等稀缺资源品，认准“金铜含量”更高的有色ETF汇添富（159652），金铜含量高达43%，同类领先，龙头更集中，弹性更强，全面覆盖金、铜、铝、锂、稀土等子板块，有望全面受益于有色超级周期，场外投资者可关注联接基金（A:019164；C：019165)，可7*24申赎。数据截至20260531，按中信三级行业分布风险提示：基金有风险，投资需谨慎。投资人应当阅读《基金合同》《招募说明书》《产品资料概要》等法律文件，了解基金的风险收益特征，特别是特有风险，并根据自身投资目的、投资经验、资产状况等判断是否和自身风险承受能力相适应。基金管理人承诺以诚实信用、谨慎尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利或本金不受损失。以上基金属于较高风险等级（R4）产品，适合经客户风险承受等级测评后结果为进取型（C4）及以上的投资者。请投资者关注指数化投资的风险以及集中投资于细分有色指数成分股的持有风险，请关注部分指数成分股权重较大、集中度较高的风险，请关注指数化投资的风险、ETF运作风险、投资特定品种的特有风险等。文中提及个股仅为指数成份股客观展示列举，本文出现信息只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议。 获取更多RSS：https://feedx.net https://feedx.site